Situațiile financiare ale BCE pentru exercițiul financiar 2024

20 februarie 2025

• BCE raportează o pierdere de 7,9 miliarde EUR (față de 1,3 miliarde EUR în 2023)
• Pierderea va fi compensată de profiturile viitoare

Situațiile financiare ale Băncii Centrale Europene (BCE) pentru anul 2024 indică o pierdere de 7 944 de milioane EUR, comparabilă cu cea în valoare de 7 886 de milioane EUR raportată în 2023 înainte de transferul din provizioanele pentru riscuri. În anul 2023, eliberarea integrală a provizionului pentru riscuri financiare, în valoare de 6 620 de milioane EUR, a redus pierderea aferentă exercițiului respectiv la 1 266 de milioane EUR, în timp ce în 2024 nu au putut fi acoperite pierderi din acest provizion, întrucât soldul acestuia s-a situat la zero. Pierderea din 2024, similar pierderii înregistrate în anul precedent, va rămâne în bilanțul BCE pentru a fi compensată de profiturile viitoare. Ca urmare a pierderii, nu se vor efectua distribuiri de profit către băncile centrale naționale din zona euro pentru 2024.

Pierderile intervin după mulți ani în care s-au înregistrat profituri substanțiale și sunt rezultatul măsurilor legate de politici adoptate de Eurosistem, necesare pentru îndeplinirea mandatului său principal de menținere a stabilității prețurilor. Aceste politici au necesitat majorarea bilanțului BCE prin achiziționarea de active financiare, preponderent cu rate fixe ale dobânzilor și scadențe îndelungate, însoțită de o creștere corespunzătoare a pasivelor, pentru care BCE plătește dobânzi la rate variabile. Astfel, majorările ratelor dobânzilor reprezentative ale BCE în anii 2022 și 2023, menite să combată inflația ridicată în zona euro, au condus la creșterea imediată a cheltuielilor privind dobânzile aferente acestor pasive, în timp ce veniturile din dobânzi aferente activelor BCE, în special cele aferente titlurilor achiziționate în cadrul programului de achiziționare de active (asset purchase programme – APP) și al programului de achiziționare în regim de urgență în caz de pandemie (pandemic emergency purchase programme – PEPP) nu s-au majorat în aceeași măsură.

BCE poate înregistra în continuare pierderi în anii următori. În acest caz, se estimează că orice astfel de pierderi vor fi inferioare celor înregistrate în anii 2023 și 2024. Ulterior, se anticipează revenirea pe profit a BCE. În orice caz, BCE poate să funcționeze cu eficacitate și să își îndeplinească mandatul principal de menținere a stabilității prețurilor, indiferent de eventualele pierderi. Soliditatea sa financiară este evidențiată în continuare de capitalul său și de conturile sale de reevaluare substanțiale, care însumau 59 de miliarde EUR la sfârșitul anului 2024, nivel cu 13 miliarde EUR superior celui de la sfârșitul anului 2023.

În anul 2024, veniturile din dobânzi și cheltuielile privind dobânzile ale BCE au fost următoarele:

În 2024, similar anului 2023, nivelul mai ridicat al cheltuielilor privind dobânzile în raport cu veniturile din dobânzi s-a datorat, în principal, cheltuielilor semnificative privind dobânzile generate de datoria netă a BCE aferentă TARGET. Întrucât această datorie a fost remunerată la rata dobânzii la operațiunile principale de refinanțare (rata dobânzii la OPR), rata medie mai înaltă a dobânzii la OPR de 4,1% în 2024 (față de 3,8% în 2023) a determinat majorarea acestor cheltuieli. Nivelul mai ridicat al ratei medii a dobânzii la OPR a condus și la creșteri ale veniturilor din dobânzi rezultate din creanțele aferente alocării bancnotelor euro în circulație și ale cheltuielilor privind dobânzile de plătit BCN pentru remunerarea creanțelor acestora cu privire la rezervele valutare transferate la BCE. Veniturile din dobânzi aferente titlurilor de valoare deținute în scopuri de politică monetară au consemnat, de asemenea, o majorare, în principal cele aferente titlurilor de stat deținute în cadrul PEPP. Veniturile din dobânzi la rezervele valutare au fost mai mari, în mare măsură pe seama titlurilor de valoare exprimate în dolari SUA.

Reducerile valorii au însumat 269 de milioane EUR (față de 38 de milioane EUR în 2023) și s-au datorat în principal diminuării valorii de piață a mai multor titluri deținute în portofoliul în dolari SUA și deprecierii yenului japonez, care a condus la o scădere a valorii deținerilor de monedă străină aferente.

Cheltuielile totale de personal s-au majorat la 844 de milioane EUR (față de 676 de milioane EUR în 2023), în principal ca urmare a costurilor mai ridicate ale beneficiilor postangajare generate de modificarea în 2024 a normelor care reglementează planurile de pensii ale BCE. Alte cheltuieli administrative au urcat la 626 de milioane EUR (față de 596 de milioane EUR în 2023), mai ales pe seama creșterii cheltuielilor informatice legate de transformarea digitală, reflectând totodată impactul inflației.

Veniturile din taxe de supraveghere (taxele percepute băncilor supravegheate pentru recuperarea cheltuielilor suportate de BCE în îndeplinirea atribuțiilor sale de supraveghere) s-au ridicat la 681 de milioane EUR (față de 654 de milioane EUR în 2023).

Volumul total al bilanțului BCE s-a redus cu 33 de miliarde EUR, până la 641 de miliarde EUR (față de 673 de miliarde EUR în 2023), reflectând în principal diminuarea progresivă a deținerilor în cadrul APP ca urmare a răscumpărărilor.

Bilanțul contabil consolidat al Eurosistemului

La sfârșitul anului 2024, bilanțul contabil al Eurosistemului, care cuprinde active și pasive ale BCN din zona euro și ale BCE față de terți, s-a situat la 6 428 de miliarde EUR (față de 6 887 de miliarde EUR în 2023). Scăderea înregistrată comparativ cu anul 2023 s-a datorat reducerii titlurilor de valoare deținute în scopuri de politică monetară la 4 283 de miliarde EUR (față de 4 694 de miliarde EUR în 2023), în principal pe seama răscumpărărilor. Deținerile în cadrul APP s-au restrâns cu 353 de miliarde EUR, până la 2 673 de miliarde EUR, în condițiile în care reinvestirea activelor ajunse la scadență a fost sistată în luna iulie 2023, în timp ce deținerile în cadrul PEPP s-au diminuat cu 57 de miliarde EUR, până la 1 609 miliarde EUR, activele ajunse la scadență fiind doar parțial reinvestite în semestrul II 2024. În plus, operațiunile de creditare ale Eurosistemului s-au contractat la 34 de miliarde EUR (față de 410 miliarde EUR în 2023), în principal ca urmare a ajungerii la scadență a celei de-a treia serii de operațiuni țintite de refinanțare pe termen mai lung (OTRTL III). Scăderea rezultată a fost parțial anulată de creșterea consemnată de echivalentul în euro al deținerilor de aur ale Eurosistemului până la 872 de miliarde EUR (față de 649 de miliarde EUR în 2023) pe seama majorării prețului de piață al aurului exprimat în euro.

Pentru întrebări din partea mass-media, persoana de contact este William Lelieveldt, tel.: +49 69 1344 7316.

Notă

• Datorită rotunjirilor, este posibil ca totalurile să nu corespundă sumei componentelor.
• Mai multe informații despre serviciile TARGET sunt disponibile pe website-ul BCE.
• Pentru mai multe informații despre sursele profiturilor și pierderilor BCE și ale băncilor centrale naționale din zona euro, a se vedea materialul explicativ pe această temă.
• La data de 13 martie 2024, Consiliul guvernatorilor a convenit asupra unui set de principii care vor ghida implementarea politicii monetare în viitor și a decis că, printre alți parametri-cheie, va continua să influențeze orientarea politicii monetare prin intermediul ratei dobânzii la facilitatea de depozit. În acest context, Consiliul guvernatorilor a decis, de asemenea, că, de la 1 ianuarie 2025, rata dobânzii la facilitatea de depozit va deveni baza remunerării (i) soldurilor constituite cu ocazia utilizării sistemului TARGET, datorate de/către BCN din zona euro, (ii) creanțelor legate de alocarea bancnotelor euro în cadrul Eurosistemului și (iii) angajamentelor echivalente transferului de rezerve valutare.
• Mai multe detalii despre politicile de contabilitate și raportare financiară ale BCE și ale Eurosistemului și despre conturile anuale ale BCE sunt disponibile în Decizia (UE) 2024/2938 a Băncii Centrale Europene din 14 noiembrie 2024 privind conturile anuale ale Băncii Centrale Europene (BCE/2024/32) (JO L, 2024/2938, 11.12.2024) și în Orientarea (UE) 2024/2941 a Băncii Centrale Europene din 14 noiembrie 2024 privind cadrul juridic al procedurilor contabile și al raportării financiare din Sistemul European al Băncilor Centrale (BCE/2024/31) (JO L, 2024/2941, 11.12.2024), precum și pe website-ul BCE.
• Bilanțul contabil consolidat al Eurosistemului se bazează pe date provizorii. Versiunea finală a bilanțului anual consolidat al Eurosistemului va fi publicată în luna iunie.