Účetní výkazy ECB za rok 2024

20. února 2025

• ECB vykázala ztrátu ve výši 7,9 mld. EUR (1,3 mld. EUR v roce 2023).
• Ztráty budou vyrovnány budoucími zisky.

Účetní výkazy Evropské centrální banky (ECB) za rok 2024 vykazují ztrátu ve výši 7 944 mil. EUR, která je srovnatelná se ztrátou ve výši 7 886 mil. EUR vykázanou v roce 2023 před převodem z rezerv na krytí rizik. V roce 2023 snížilo úplné uvolnění rezervy na krytí finančních rizik ve výši 6 620 mil. EUR ztrátu za uvedený rok na 1 266 mil. EUR, zatímco v roce 2024 nemohly být touto rezervou pokryty žádné ztráty, neboť její zůstatek byl nulový. Ztráta za rok 2024 (stejně jako ztráta za rok předchozí) zůstane v rozvaze ECB a bude vyrovnána z budoucích zisků. V důsledku této ztráty nedojde za rok 2024 k rozdělení zisku národním centrálním bankám zemí eurozóny.

Ztráty vznikly po mnoha letech značných zisků a jsou výsledkem opatření měnové politiky Eurosystému, která byla nezbytná k plnění jeho prvořadého cíle, jímž je udržování cenové stability. Tato opatření vyžadovala, aby ECB zvětšila objem své rozvahy nákupem finančních aktiv, především s pevnými úrokovými sazbami a dlouhou dobou splatnosti. To bylo doprovázeno odpovídajícím nárůstem závazků, z nichž ECB hradí úroky s proměnlivou sazbou. Zvýšení základních úrokových sazeb ECB v letech 2022 a 2023, které bylo zaměřeno na boj proti vysoké inflaci v eurozóně, tedy vedlo k okamžitému nárůstu úrokových nákladů na financování těchto závazků, zatímco úrokové výnosy z aktiv ECB, zejména z cenných papírů zakoupených v rámci programu nákupu aktiv (APP) a nouzového pandemického programu nákupu aktiv (PEPP), se ve stejném rozsahu nezvýšily.

ECB může i v následujících letech vykazovat ztrátu. Očekává se, že pokud by tomu tak bylo, měly by případné ztráty být nižší než v letech 2023 a 2024. Následně by se ECB měla vrátit k zisku. V každém případě může ECB účinně fungovat a svůj prvořadý mandát udržování cenové stability plnit bez ohledu na případné ztráty. K finanční síle ECB dále přispívá její základní kapitál a objemné účty přecenění, které na konci roku 2024 v souhrnu dosáhly 59 mld. EUR – o 13 mld. EUR více než na konci roku 2023.

Úrokové výnosy a náklady ECB byly v roce 2024 následující:

Stejně jako v roce 2023 byly v roce 2024 úrokové náklady vyšší než úrokové výnosy především z důvodu značných úrokových nákladů na čisté závazky ECB v rámci systému TARGET. Vzhledem k tomu, že tento závazek byl úročen úrokovou sazbou pro hlavní refinanční operace (MRO), vyšší průměrná sazba pro hlavní refinanční operace ve výši 4,1 % v roce 2024 (3,8 % v roce 2023) vedly ke zvýšení těchto nákladů. Vyšší průměrná sazba pro MRO také vedla ke zvýšení úrokového výnosu z pohledávek z rozdělení eurobankovek v oběhu a úrokových nákladů splatných národním centrálním bankám jako úročení jejich pohledávek z devizových rezerv převedených na ECB. Zvýšil se také úrokový výnos z cenných papírů držených pro účely měnové politiky, a to především ze státních cenných papírů držených v rámci PEPP. Úrokový výnos z devizových rezerv byl vyšší a z velké části pocházel z cenných papírů v amerických dolarech.

Snížení hodnoty dosáhlo 269 mil. EUR (38 mil. EUR v roce 2023) a bylo způsobeno především poklesem tržní hodnoty řady cenných papírů držených v portfoliu v amerických dolarech a oslabením japonského jenu, což vedlo ke snížení hodnoty související rezervy.

Celkové osobní náklady vzrostly na 844 mil. EUR (676 mil. EUR v roce 2023), a to především v důsledku vyšších nákladů na požitky po skončení pracovního poměru, které vyplývají ze změny pravidel penzijních plánů ECB v roce 2024. Ostatní správní náklady vzrostly na 626 mil. EUR (596 mil. EUR v roce 2023) především v důsledku vyšších výdajů na IT v souvislosti s digitální transformací a zároveň odráží vliv inflace.

Výnosy z poplatků za dohled, pocházející z poplatků fakturovaných k pokrytí nákladů ECB vzniklých v souvislosti s jejími úkoly v oblasti dohledu, činily 681 mil. EUR (654 mil. EUR v roce 2023).

Celkový objem rozvahy ECB poklesl o 33 mld. EUR na 641 mld. EUR (673 mld. EUR v roce 2023), což odráží především postupný pokles objemu aktiv držených v rámci APP v důsledku splacení cenných papírů.

Konsolidovaná rozvaha Eurosystému

Rozvaha Eurosystému, která sestává z aktiv a pasiv národních centrálních bank zemí eurozóny a ECB vůči třetím stranám, dosáhla na konci roku 2024 objemu 6 428 mld. EUR (4 887 mld. EUR v roce 2023). Pokles oproti roku 2023 byl způsoben poklesem objemu cenných papírů držených pro účely měnové politiky na 4 283 mld. EUR (4 694 mld. EUR v roce 2023), a to především v důsledku splacení cenných papírů. Objem aktiv držených v rámci APP poklesl o 353 mld. EUR na 2 673 mld. EUR, neboť v červenci 2023 bylo ukončeno reinvestování splatných aktiv, zatímco objem aktiv držených v rámci PEPP klesl o 57 mld. EUR na 1 609 mld. EUR, přičemž splatná aktiva byla ve druhé polovině roku 2024 reinvestována pouze částečně. Dále úvěrové operace Eurosystému poklesly na 34 mld. EUR (410 mld. EUR v roce 2023) z velké části v důsledku splatnosti třetí série cílených dlouhodobějších refinančních operací (TLTRO III). Výsledný pokles byl částečně kompenzován zvýšením hodnoty zlata v držení Eurosystému vyjádřené v eurech na 872 mld. EUR (649 mld. EUR v roce 2023) v důsledku nárůstu eurové tržní ceny zlata.

Médiím poskytne informace William Lelieveldt, tel.: +49 69 1344 7316.

Poznámky

• Uváděná čísla nemusí souhlasit se součty z důvodu zaokrouhlování.
• Další informace o službách systému TARGET jsou k dispozici na internetových stránkách ECB.
• Více informací o zdrojích zisků a ztrát ECB a národních centrálních bank zemí eurozóny je k dispozici na této vysvětlující stránce.
• Rada guvernérů dne 13. března 2024 rozhodla o souboru zásad, jimiž se bude v budoucnu řídit provádění měnové politiky a že vedle dalších klíčových parametrů bude nadále řídit nastavení měnové politiky prostřednictvím sazby vkladové facility. V této souvislosti Rada guvernérů také rozhodla, že od 1. ledna 2025 se sazba vkladové facility stane základem úročení i) zůstatků v systému TARGET splatných národními centrálními bankami eurozóny nebo ve prospěch národních centrálních bank zemí eurozóny; ii) pohledávek z rozdělení eurobankovek uvnitř Eurosystému; a iii) závazků z převodu devizových rezerv.
• Další podrobnosti o opatřeních v oblasti finančního účetnictví a vykazování ECB a Eurosystému a o roční účetní závěrce ECB jsou k dispozici v rozhodnutí Evropské centrální banky (EU) 2024/2938 ze dne 14. listopadu 2024 o ročních účetních závěrkách Evropské centrální banky (ECB/2024/32) (OJ L, 2024/2938, 11.12.2024) a v obecných zásadách Evropské centrální banky (EU) 2024/2941 ze dne 14. listopadu 2024 o právním rámci pro účetnictví a finanční vykazování v Evropském systému centrálních bank (ECB/2024/31) (Úř. věst. L 2024/2941, 11.12.2024) a na internetových stránkách ECB.
• Konsolidovaná rozvaha Eurosystému vychází z předběžných údajů. Konečné znění konsolidované roční rozvahy Eurosystému bude zveřejněno v červnu.