1 Informe de gestión

1.1 Objeto del informe de gestión del BCE

El informe de gestión^[1] es una parte integral de las Cuentas Anuales del BCE que proporciona información contextual sobre sus estados financieros^[2]. Puesto que las actividades y operaciones del BCE se realizan en apoyo de sus objetivos, su posición financiera y resultados deben considerarse conjuntamente con sus actuaciones.

A este respecto, el informe de gestión presenta las principales actividades y operaciones del BCE, así como su impacto en sus estados financieros. Asimismo, analiza los cambios más importantes registrados en el balance y en la cuenta de pérdidas y ganancias durante el año e incluye información sobre los recursos financieros del BCE. Por último, describe el entorno de riesgo en el que opera el BCE, presentando información sobre los riesgos financieros y operacionales a los que está expuesto, así como sobre las políticas de gestión de riesgos aplicadas para mitigarlos.

1.2 Actividades

El BCE forma parte del Eurosistema, cuyo objetivo primordial es el mantenimiento de la estabilidad de precios. Sus funciones principales, descritas en los Estatutos del SEBC^[3], comprenden la ejecución de la política monetaria de la zona del euro, la realización de operaciones de cambio de divisas, la gestión de las reservas oficiales de divisas de los países de la zona del euro y la promoción del buen funcionamiento de los sistemas de pago.

El BCE también es responsable del funcionamiento eficaz y coherente del Mecanismo Único de Supervisión (MUS), a fin de ejercer una supervisión bancaria intrusiva y eficaz que contribuya a la seguridad y solidez del sistema bancario y a la estabilidad del sistema financiero.

Las operaciones de política monetaria del Eurosistema se registran en los estados financieros del BCE y de los bancos centrales nacionales (BCN) de la zona del euro, conforme al principio de ejecución descentralizada de la política monetaria en el Eurosistema. El cuadro 1 presenta un esquema de las principales operaciones y funciones que realiza el BCE en cumplimiento de su mandato, y su impacto en los estados financieros del BCE.

1.3 Evolución financiera

1.3.1 Balance

El balance del BCE aumentó considerablemente en el período 2015-2018 debido a la compra de valores en el marco del programa de compras de activos (APP)^[4].

En 2019, los activos totales del BCE aumentaron en 10,0 mm, situándose en 457,1 mm de euros. Este incremento se debió principalmente a: i) el aumento del valor de mercado de los activos exteriores de reserva del BCE como resultado de la subida del precio del oro y la apreciación del dólar estadounidense y del yen japonés frente al euro durante el año, y ii) el aumento del valor de los billetes en euros en circulación^[5].

Los valores denominados en euros mantenidos con fines de política monetaria representaban el 55 % de los activos totales del BCE al final de 2019. El BCE mantiene en esta partida del balance los activos adquiridos en el contexto del programa para los mercados de valores (SMP), los tres programas de adquisiciones de bonos garantizados (CBPP1, CBPP2 y CBPP3), el ABSPP y el PSPP. Durante 2019, el BCE reinvirtió íntegramente el principal de los valores mantenidos en las carteras del APP que iban venciendo. Asimismo, el 1 noviembre de 2019, el BCE reanudó las compras netas de activos en el marco del APP conforme a la decisión del Consejo de Gobierno de 12 de septiembre de 2019 sobre el importe mensual de las compras del Eurosistema^[6] y de acuerdo con criterios de admisibilidad predeterminados.

Al final de 2019, la cartera de valores mantenidos por el BCE con fines de política monetaria se redujo en 1,3 mm, situándose en 250,4 mm de euros (véase gráfico 2), debido principalmente a amortizaciones de valores mantenidos en el marco del SMP, el CBPP1 y el CBPP2. El descenso total de estas tenencias ascendió a 2,2 mm de euros. La reducción de 0,1 mm de euros en la cartera del PSPP se debió fundamentalmente al impacto neto de la amortización de las primas y descuentos^[7] en los valores mantenidos en la cartera, que compensó con creces las compras netas efectuadas en los dos últimos meses de 2019.

En 2019, el valor total equivalente en euros de los activos exteriores de reserva del BCE, formados por tenencias de oro, derechos especiales de giro, dólares estadounidenses, yenes japoneses y renminbis chinos, aumentó en 6,2 mm, situándose en 75,8 mm de euros.

El valor equivalente en euros de las tenencias de oro y derechos en oro del BCE se incrementó en 3,8 mm, situándose en 22,0 mm de euros en 2019 (véase gráfico 3), debido a un aumento del precio de mercado en euros de ese metal, aunque no varió el volumen de estas tenencias de onzas de oro fino. Este aumento también dio lugar a un incremento en las cuentas de revalorización del BCE por el mismo importe (véase apartado 1.3.2 Recursos financieros).

La posición neta del BCE en moneda extranjera^[8] en dólares estadounidenses, yenes japoneses y renminbis chinos calculada en euros aumentó en 2,4 mm, situándose en 53,1 mm de euros (véase gráfico 4), debido a la reinversión de los ingresos procedentes de estas tenencias obtenidos durante el año y a la depreciación del euro frente al dólar y el yen. Esta depreciación también se refleja en el incremento de los saldos de las cuentas de revalorización del BCE (véase apartado 1.3.2 Recursos financieros).

El dólar estadounidense continuó siendo el principal componente de la cartera de reservas exteriores del BCE, representando aproximadamente el 77 % de dicha cartera al final de 2019.

El BCE gestiona la inversión de sus reservas exteriores mediante un proceso en tres etapas. En primer lugar, los gestores de riesgos del BCE diseñan una cartera de referencia estratégica, que se somete a la aprobación del Consejo de Gobierno. En segundo lugar, los gestores de cartera del BCE definen la cartera de referencia táctica, que se somete a la aprobación del Comité Ejecutivo. En tercer lugar, los BCN ejecutan de forma descentralizada las operaciones de inversión diarias.

Las reservas exteriores del BCE se invierten principalmente en valores y depósitos o se mantienen en cuentas corrientes (véase gráfico 5). Los valores que componen esta cartera se valoran a precio de mercado a fin de año.

El objeto de las reservas exteriores del BCE es financiar posibles intervenciones en el mercado de divisas. Este propósito determina los tres objetivos de la gestión de esta cartera, que son, por orden de importancia, la liquidez, la seguridad y la rentabilidad. En consecuencia, esta cartera se compone principalmente de valores con vencimientos a corto plazo (véase gráfico 6).

En 2019, el valor de la cartera de recursos propios se mantuvo prácticamente sin variación (véase gráfico 7). Esta cartera se compone principalmente de valores denominados en euros valorados al precio de mercado a fin de año.

La cartera de recursos propios del BCE es mantenida como contrapartida de su capital desembolsado, de la provisión para riesgos financieros y de su fondo de reserva general. El objeto de esta cartera es proporcionar al BCE los ingresos necesarios para ayudarle a hacer frente a sus gastos de explotación no relacionados con el desempeño de sus tareas de supervisión^[9]. En este contexto, el objetivo de su gestión es maximizar el rendimiento, sujeto a determinados límites de riesgo. Esto da lugar a una estructura de vencimientos más diversificada (véase gráfico 8) que la de la cartera de reservas exteriores.

1.3.2 Recursos financieros

Los recursos financieros del BCE se componen de su capital, la provisión general por riesgos, las cuentas de revalorización y los beneficios del ejercicio. Estos recursos financieros: i) se invierten en activos que generan ingresos, y/o ii) se utilizan para compensar directamente pérdidas derivadas de la materialización de riesgos financieros. A 31 de diciembre de 2019, los recursos financieros del BCE ascendían a un total de 47,7 mm de euros (véase gráfico 9). Esta cifra es 5,7 mm de euros mayor que en 2018 debido al aumento de las cuentas de revalorización como consecuencia de la depreciación del euro.

Las ganancias no realizadas en oro, divisas y valores sujetos a revalorización no se registran como ingresos en la cuenta de pérdidas y ganancias, sino que se traspasan directamente a cuentas de revalorización en el pasivo del balance. Los saldos de estas cuentas podrán utilizarse para absorber el impacto de futuros movimientos desfavorables de los precios y/o tipos de cambios respectivos, lo que fortalecerá la capacidad del BCE para hacer frente a los riesgos subyacentes. En 2019, el saldo de las cuentas de revalorización del oro, las divisas y los valores^[10] se incrementó en 5,1 mm, situándose en 30,2 mm de euros, debido fundamentalmente a la subida del precio del oro y a la depreciación del euro frente al dólar estadounidense y el yen (véase gráfico 10).

Los beneficios generados por los activos y pasivos del BCE durante un ejercicio financiero pueden utilizarse para absorber posibles pérdidas incurridas en el mismo ejercicio. En 2019, los beneficios del BCE ascendieron a 2,4 mm de euros, cifra 0,8 mm superior a la registrada en 2018.

Dada su exposición a los riesgos financieros (véase apartado 1.4.1 Riesgos financieros), el BCE mantiene una provisión para riesgos financieros. El saldo de esta provisión se revisa anualmente teniendo en cuenta una serie de factores, como el volumen de las tenencias de activos con riesgo, los resultados proyectados para el siguiente ejercicio y una evaluación de riesgos. La provisión por riesgos, junto con otros importes mantenidos en el fondo de reserva general del BCE, no excederá del capital desembolsado por los BCN de la zona del euro. Tras el ajuste quinquenal de la clave de suscripción de capital del BCE a 1 de enero de 2019 y la consiguiente reducción de las ponderaciones de los BCN pertenecientes a la zona del euro en el capital suscrito del BCE, y teniendo en cuenta los resultados de la valoración de las exposiciones del BCE a los riesgos financieros, el Consejo de Gobierno decidió liberar un importe de 84 millones de euros de la provisión del BCE frente a riesgos financieros para cumplir el límite máximo permitido de 7,5 mm de euros, que es el valor del capital desembolsado por los BCN de la zona del euro.

A 31 de diciembre de 2019, el capital del BCE desembolsado por los BCN pertenecientes y no pertenecientes a la zona del euro ascendía a 7,7 mm de euros, 81 millones menos que al cierre de 2018. Este descenso fue resultado del ajuste quinquenal de la clave de capital del BCE que entró en vigor el 1 de enero de 2019 y que dio lugar a una reducción de las ponderaciones de los BCN pertenecientes a la zona del euro (que ya han desembolsado íntegramente su parte suscrita).

En 2020 se modificará la participación de los BCN en el capital del BCE debido a la salida del Reino Unido de la Unión Europea y la consiguiente retirada del Bank of England del Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC). El capital suscrito del BCE se mantendrá sin variación, ya que la participación del Bank of England en el capital suscrito del BCE se redistribuirá entre los BCN pertenecientes y no pertenecientes a la zona del euro. El capital desembolsado del BCE también se mantendrá sin variación en 2020, ya que los demás BCN cubrirán la parte anteriormente desembolsada por el Bank of England.

1.3.3 Cuenta de pérdidas y ganancias

En el período 2015-2019, los beneficios anuales del BCE aumentaron de forma gradual desde aproximadamente 1,1 mm de euros hasta en torno a 2,4 mm de euros (véase gráfico 11), debido principalmente al incremento de los ingresos por intereses obtenidos de los activos exteriores de reserva y de los valores mantenidos con fines de política monetaria, que compensaron con creces el descenso de los ingresos por intereses procedentes de los billetes en circulación^[11] y de la cartera de recursos propios.

Los beneficios del BCE en 2019 ascendieron a 2.366 millones de euros (1.575 millones en 2018). Este aumento de 790 millones de euros respecto a 2018 se debió tanto a un incremento de los ingresos netos por intereses como a una mejora de los resultados de las operaciones financieras.

Los ingresos netos por intereses del BCE aumentaron en 410 millones, situándose en 2.686 millones de euros (véase gráfico 12), debido principalmente al incremento de los ingresos por intereses obtenidos de los activos exteriores de reserva y de los valores mantenidos con fines de política monetaria.

Los ingresos por intereses de activos exteriores de reserva se incrementaron en 190 millones, situándose en 1.052 millones de euros, principalmente como resultado del aumento de los ingresos por intereses procedentes de valores denominados en dólares estadounidenses.

Debido a la tendencia ascendente de los rendimientos de los valores denominados en dólares estadounidenses durante la mayor parte de 2018 (véase gráfico 13), especialmente en vencimientos cortos, el BCE adquirió valores con rendimientos más elevados, lo que aumentó el rendimiento medio de su cartera en dólares estadounidenses en comparación con el año anterior. Ello tuvo un impacto positivo en los ingresos por intereses obtenidos en esa cartera durante 2019.

Los ingresos netos por intereses generados por valores mantenidos con fines de política monetaria en 2019 fueron de 1.447 millones de euros, aumentando en 212 millones respecto al importe registrado en 2018 (véase gráfico 14). Los ingresos netos por intereses generados por el APP se incrementaron en 316 millones, situándose en 1.136 millones de euros. Este aumento procede principalmente de la cartera del PSPP debido al incremento de las tenencias medias y del rendimiento medio de esa cartera durante el año en comparación con 2018. En particular, el rendimiento medio de la cartera ha aumentado en los dos últimos años como resultado de: i) el mayor rendimiento de los valores adquiridos en 2018 en comparación con el rendimiento medio histórico de la cartera, y ii) la reinversión de los principales en 2019 a un rendimiento mayor que el de los valores amortizados. Al mismo tiempo, en promedio, los rendimientos de la deuda soberana de la zona del euro se mantuvieron en niveles bajos en 2019 (véase gráfico 15). El incremento de los ingresos netos por intereses procedentes del APP compensa con creces el descenso de los ingresos netos por intereses procedentes de las carteras mantenidas en el SMP, el CBPP1 y el CBPP2, los cuales disminuyeron en 104 millones, situándose en 311 millones de euros, debido a la reducción del tamaño de esas carteras como resultado de vencimientos. En 2019, los valores adquiridos con fines de política monetaria generaron aproximadamente un 54 % de los ingresos netos por intereses del BCE.

Los ingresos por intereses generados por la participación del BCE en el total de billetes en euros en circulación y los gastos por intereses derivados de la remuneración de activos de BCN en relación con reservas exteriores transferidas fueron cero como resultado del tipo de interés del 0 % aplicado por el Eurosistema en sus operaciones principales de financiación.

Los otros ingresos netos por intereses disminuyeron debido fundamentalmente al descenso de los ingresos por intereses en la cartera de fondos propios como resultado del entorno de baja rentabilidad en la zona del euro.

El resultado neto de las operaciones financieras y las minusvalías no realizadas en activos financieros fueron ganancias por importe de 176 millones de euros (véase gráfico 16). Este resultado es 322 millones superior al registrado en 2018, debido principalmente a una mejora de los resultados realizados netos por precios.

En 2019, se registraron ganancias netas realizadas por precio procedentes principalmente de ventas de valores denominados en dólares estadounidenses, debido a que su valor de mercado se vio afectado positivamente por el descenso de los rendimientos de los bonos en dólares durante el año.

Asimismo, un importe de 84 millones de euros se liberó de la provisión general por riesgos del BCE y se traspasó a la cuenta de pérdidas y ganancias a 31 de diciembre de 2019 a fin de cumplir el límite máximo de dicha provisión definido por el capital desembolsado de los BCN de la zona del euro (véase apartado 1.3.2 Recursos financieros).

Los gastos operativos totales del BCE, incluidas amortizaciones y gastos de producción de billetes, aumentaron en 42 millones, situándose en 1.156 millones de euros (véase gráfico 17). Esta variación en comparación con 2018 se debe principalmente al aumento de los costes de personal derivado de: i) el incremento del número medio de empleados en 2019, fundamentalmente en supervisión bancaria, y ii) el aumento del gasto relacionado con otras prestaciones a largo plazo, principalmente como resultado del uso de una tasa de descuento inferior para la valoración actuarial a final de 2019. Debido a la aplicación de la nueva normativa para arrendamientos en 2019, los gastos de arrendamiento, que anteriormente se registraban como gastos de administración, se registran ahora como amortizaciones. Como resultado, los gastos de administración fueron menores, mientras que las amortizaciones fueron mayores que el año anterior. Los gastos de administración también descendieron debido a la disminución de los costes de personal de agencia y de apoyo de consultoría externa.

Los gastos relacionados con la supervisión bancaria se cubren íntegramente con las tasas cobradas a las entidades supervisadas^[12].

1.4 Gestión de riesgos

La gestión de riesgos es una parte fundamental de las actividades del BCE y se realiza mediante un proceso continuado de: i) identificación y valoración de riesgos, ii) revisión de la estrategia y las políticas de riesgos, iii) aplicación de medidas de mitigación de riesgos, y iv) vigilancia y comunicación de riesgos, utilizando para ello metodologías, procesos y sistemas eficaces.

El BCE está expuesto a riesgos tanto financieros como operacionales. En los apartados siguientes se describen estos riesgos, sus fuentes y los sistemas de control de riesgos aplicables.

1.4.1 Riesgos financieros

El Comité Ejecutivo propone normas y procedimientos que aseguran un nivel de protección adecuado frente a los riesgos financieros a los que el BCE está expuesto. El Comité de Gestión de Riesgos (RMC), en el que participan expertos de los bancos centrales del Eurosistema, contribuye al seguimiento, la medición y la comunicación de los riesgos financieros del balance del Eurosistema, y define y analiza las metodologías y marcos correspondientes. De este modo, asiste a los órganos rectores para garantizar un grado de protección apropiado del Eurosistema.

Los riesgos financieros se derivan de las actividades básicas del BCE y de las exposiciones que de ellas resultan. Los sistemas de control de riesgos y los límites que el BCE utiliza para gestionar su perfil de riesgo varían según el tipo de operación, en función de la política o los objetivos de inversión de las distintas carteras y de las características de riesgo de los activos subyacentes

Para el seguimiento y la evaluación de los riesgos, el BCE utiliza técnicas de estimación desarrolladas internamente. Estas técnicas se basan en un marco conjunto de simulación de los riesgos de crédito y de mercado. Los conceptos, técnicas y supuestos básicos de modelización en que se basan las medidas de riesgo siguen los estándares del sector y utilizan datos de mercado disponibles. Normalmente estos riesgos se cuantifican estimando el expected shortfall (ES)^[13] con un nivel de confianza del 99 % y un horizonte temporal de un año. Para el cálculo de los riesgos se utilizan dos enfoques: i) el enfoque contable, en el que las cuentas de revalorización del BCE se consideran como un colchón en la estimación de los riesgos, en línea con las normas contables aplicables, y ii) el enfoque financiero, en el que las cuentas de revalorización no se consideran como un colchón. El BCE también calcula otros indicadores de riesgo con diferentes niveles de confianza, lleva a cabo análisis de sensibilidad y de escenarios de tensión, y elabora proyecciones a más largo plazo de exposiciones e ingresos para obtener una visión global de los riesgos^[14].

Los riesgos totales del BCE se redujeron durante el año. Al final de 2019, los riesgos financieros agregados de las carteras del BCE, medidos por el ES con un nivel de confianza del 99 % para un horizonte de un año de acuerdo con el enfoque contable, ascendían a un total de 8,1 mm de euros, cifra 1,1 mm inferior a la estimada al final de 2018. Este descenso refleja un menor riesgo de tipo de cambio y de tipo de interés en las carteras de inversión del BCE, mejoras en la calidad crediticia de los valores mantenidos en las carteras del BCE y amortizaciones de valores mantenidos en el marco del SMP, el CBPP1 y el CBPP2.

El riesgo de crédito procede de las carteras del BCE relacionadas con la política monetaria, su cartera de recursos propios denominados en euros y sus tenencias de reservas exteriores. Aunque los valores mantenidos con fines de política monetaria se valoran a coste amortizado sujeto a deterioro y, en consecuencia, a menos que se vendan, no están sujetos a variaciones de precios asociadas a migraciones del crédito, sí que están sujetos al riesgo de impago. Los recursos propios denominados en euros y las reservas exteriores se valoran a precios de mercado y, por tanto, están sujetos a riesgo de migración y riesgo de impago. El riesgo de crédito se redujo en comparación con el año anterior debido a mejoras de la calidad crediticia de varios países europeos y a amortizaciones en el marco del SMP.

El riesgo de crédito es mitigado fundamentalmente mediante la aplicación de criterios de admisibilidad, procedimientos de diligencia debida y límites que varían entre carteras.

Los riesgos de tipo de cambio y de materias primas proceden de las tenencias de divisas y oro del BCE. El riesgo de tipo de cambio descendió en comparación con el año anterior debido al aumento de las cuentas de revalorización, que actúan como colchones frente a las variaciones adversas del tipo de cambio y del precio del oro.

Dado el papel de estos activos en sus políticas, el BCE no cubre los riesgos de tipo de cambio y de materias primas correspondientes. En su lugar, estos riesgos se mitigan por la existencia de cuentas de revalorización y mediante la diversificación de las tenencias entre distintas divisas y oro.

Las reservas exteriores y las carteras de recursos propios denominados en euros del BCE se invierten principalmente en valores de renta fija y están sujetas al riesgo de tipo de interés derivado de la valoración a precios de mercado, dado que se valoran a precios de mercado. Las reservas exteriores del BCE se invierten principalmente en activos con vencimientos relativamente cortos (véase gráfico 6 del apartado 1.3.1 Balance), mientras que los activos de la cartera de recursos propios tienen por lo general vencimientos más largos (véase gráfico 8 del apartado 1.3.1 Balance). Este componente de riesgo, que se mide aplicando el enfoque contable, se redujo en comparación con 2018, debido a la evolución de las condiciones del mercado.

Para mitigar este tipo de riesgo, el BCE utiliza políticas de asignación de activos y cuentas de revalorización.

El BCE también está expuesto a un riesgo de desajuste entre el tipo de interés obtenido de sus activos y el tipo de interés pagado por sus pasivos, que afecta a sus ingresos netos por intereses. Este riesgo no está vinculado directamente con ninguna cartera concreta, sino con la estructura del balance del BCE en su conjunto y, en particular, con los desajustes de vencimiento y rentabilidad entre activos y pasivos. El BCE realiza un seguimiento de este tipo de riesgo mediante proyecciones de rentabilidad, según las cuales se espera que el BCE continúe obteniendo ingresos netos por intereses en los próximos años.

Para gestionar este tipo de riesgo se utilizan políticas de asignación de activos. La existencia de pasivos sin remunerar en el balance del BCE también contribuye a mitigar este riesgo.

1.4.2 Riesgo operacional

El marco de gestión de riesgos operacionales^[15] del BCE comprende todos los riesgos no financieros.

El Comité Ejecutivo es responsable de la política y del marco de gestión de riesgos operacionales del BCE y de su aprobación. El Comité de Riesgos Operacionales (ORC) apoya al Comité Ejecutivo en su labor de vigilancia de la gestión de dichos riesgos. La gestión de riesgos operacionales forma parte de la estructura^[16] de gobierno y de los procesos de gestión del BCE.

El objetivo principal del marco de gestión de riesgos operacionales del BCE es contribuir a garantizar que el BCE cumpla su misión y objetivos, al tiempo que protege su reputación y activos frente a la pérdida, el uso indebido o el deterioro. Dentro de este marco, cada área de negocio realiza tareas de identificación, evaluación, respuesta, comunicación y vigilancia de sus riesgos operacionales, incidentes y controles. En este contexto, la política de tolerancia al riesgo del BCE sirve de guía para las estrategias de respuesta y los procedimientos de aceptación del riesgo. Dicha política está vinculada a una matriz de riesgos de cinco por cinco basada en la clasificación del impacto y la probabilidad aplicando criterios cuantitativos y cualitativos.

El BCE opera en un entorno cada vez más expuesto a amenazas complejas y su actividad diaria está asociada a un amplio abanico de riesgos operacionales. Las principales áreas de preocupación para el BCE abarcan una amplia variedad de riesgos no financieros derivados de personas, información, sistemas, procesos y proveedores terceros externos. En consecuencia, el BCE ha establecido procesos para facilitar una gestión continuada y eficaz de sus riesgos operacionales e integrar la información sobre riesgos en el proceso de adopción de decisiones. El BCE también se centra en mejorar su resiliencia, para lo que ha creado estructuras de respuesta y planes de contingencia destinados a asegurar la continuidad de funciones críticas en caso de disrupción.

2 Estados financieros del BCE

2.1 Balance a 31 de diciembre de 2019

2.2 Cuenta de pérdidas y ganancias correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2019

Fráncfort del Meno, 11 de febrero de 2020
Banco Central Europeo

Christine Lagarde
Presidenta

2.3 Normativa contable

Forma y presentación de los estados financieros

Los estados financieros del BCE se han elaborado de acuerdo con los principios contables que se detallan a continuación^[17], que el Consejo de Gobierno del BCE considera adecuados para presentar la imagen fiel de su situación financiera y reflejar al mismo tiempo la naturaleza de las actividades de un banco central.

Principios contables

Se han aplicado los siguientes principios contables: realidad económica y transparencia, prudencia, registro de acontecimientos posteriores al cierre del balance, importancia relativa, empresa en funcionamiento, devengo, consistencia y comparabilidad.

Reconocimiento de activos y pasivos

Los activos o pasivos solo se reflejan en el balance cuando sea probable que se produzca un resultado económico futuro derivado de los mismos para o por el BCE, la casi totalidad de los riesgos o beneficios asociados se haya transferido al BCE, y el coste o valor del activo o el importe de la obligación pueda determinarse de forma fidedigna.

Criterios de contabilización

Las cuentas se han elaborado siguiendo el criterio del coste histórico, con las modificaciones necesarias para reflejar el precio de mercado de los valores negociables (distintos de los mantenidos con fines de política monetaria), del oro y del resto de activos, pasivos y posiciones fuera del balance denominadas en moneda extranjera.

Las operaciones con activos y pasivos financieros se contabilizan el día en que se liquidaron.

A excepción de las operaciones al contado con valores, las operaciones con instrumentos financieros denominados en moneda extranjera se registran en la fecha de contratación en cuentas fuera del balance. En la fecha de liquidación, los asientos en las cuentas fuera del balance se cancelan y se registran en el balance. Las compras y ventas de divisas afectan a la posición neta en moneda extranjera en la fecha de contratación y los resultados realizados derivados de las ventas se calculan en dicha fecha. Los intereses devengados, las primas y los descuentos relacionados con instrumentos financieros denominados en moneda extranjera se calculan y registran diariamente y, por lo tanto, inciden en la posición en moneda extranjera también de forma diaria.

Oro y activos y pasivos en moneda extranjera

Los activos y pasivos denominados en moneda extranjera se convierten a euros al tipo de cambio vigente en la fecha del balance. Los ingresos y gastos se convierten al tipo de cambio vigente en la fecha en que se registran. La revaluación de los activos y pasivos denominados en moneda extranjera, incluyendo tanto las partidas del balance como las posiciones registradas en partidas fuera del balance, se realiza divisa a divisa.

La revaluación derivada de la variación del precio de mercado de los activos y pasivos en moneda extranjera se calcula y registra de forma separada de la correspondiente al tipo de cambio.

El oro se valora al precio de mercado vigente a la fecha del balance, y no se hace distinción entre las diferencias por precio y por tipo de cambio, registrándose en una sola cuenta la diferencia de valoración, basada en el precio en euros de la onza de oro que se deriva del cambio del euro frente al dólar estadounidense vigente a 31 de diciembre de 2019.

Los derechos especiales de giro (DEG) se definen en términos de una cesta de divisas y su valor está determinado por la suma ponderada de los tipos de cambio de las cinco divisas principales (dólar estadounidense, euro, renminbi, yen y libra esterlina). Las tenencias de DEG del BCE se convirtieron a euros usando el tipo de cambio de euros a DEG vigente a 31 de diciembre de 2019.

Valores

Valores mantenidos con fines de política monetaria
Los valores mantenidos con fines de política monetaria se contabilizarán a coste amortizado, minorado por las pérdidas por deterioro.

Otros valores
Los valores negociables (distintos de los mantenidos con fines de política monetaria) y activos similares se valoran de forma individualizada al precio medio de mercado vigente en la fecha del balance o aplicando la curva de rendimientos vigente en esa misma fecha. Las opciones implícitas en los valores no se separan a efectos de valoración. Para el ejercicio financiero finalizado el 31 de diciembre de 2019, se utilizaron los precios medios del 30 de diciembre de 2019. Las acciones y cualesquiera otros instrumentos de renta variable no líquidos mantenidos como inversiones permanentes se valoran por el coste minorado por las pérdidas por deterioro.

Reconocimiento de ingresos

Los ingresos y gastos se registran en el período en el que se devengan o en el que se producen^[18]. Las pérdidas y las ganancias realizadas procedentes de la venta de divisas, oro y valores se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias. Estas pérdidas y ganancias realizadas se calculan a partir del coste medio del activo correspondiente.

Las ganancias no realizadas no se registran como ingreso y se traspasan directamente a una cuenta de revalorización.

Las pérdidas no realizadas se imputan a la cuenta de pérdidas y ganancias si al final del ejercicio superan las ganancias por revalorización previas registradas en la correspondiente cuenta de revalorización. Tales pérdidas no realizadas en cualquier valor, moneda u oro no se compensan con ganancias no realizadas en otro valor, moneda u oro. En el caso de pérdidas no realizadas en algún elemento llevadas a la cuenta de pérdidas y ganancias, su coste medio se reduce para ajustarlo al precio de mercado o al tipo de cambio de fin de año. Las pérdidas no realizadas en operaciones de swap de tipos de interés imputadas a la cuenta de pérdidas y ganancias al final del ejercicio se amortizan en los años posteriores.

Las pérdidas por deterioro se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias y no revierten en ejercicios posteriores a menos que el deterioro se reduzca y que la reducción esté relacionada con un acontecimiento observable que se produzca una vez registrado el deterioro.

Las primas o descuentos de las tenencias de valores se amortizan a lo largo de la vida residual de los activos.

Operaciones temporales

Son operaciones por las cuales el BCE compra o vende activos mediante una cesión temporal o realiza operaciones de crédito con activos de garantía.

Mediante las cesiones temporales se lleva a cabo una venta de valores al contado con el compromiso simultáneo de recomprar a la entidad de contrapartida dichos valores a un precio fijado y en una fecha futura predeterminada. Las cesiones temporales se registran como depósitos con garantía de valores en el pasivo del balance. Los valores cedidos según este tipo de acuerdo permanecen en el balance del BCE.

Mediante las adquisiciones temporales se compran valores al contado con el compromiso simultáneo de revender dichos valores a la entidad de contrapartida a un precio fijado y en una fecha futura predeterminada. Las adquisiciones temporales de valores se registran como préstamos con garantía de valores en el activo del balance, pero no se incluyen entre las tenencias de valores del BCE.

Las operaciones temporales (incluidas las operaciones de préstamo de valores) realizadas de acuerdo con un programa ofrecido por una entidad especializada solo se registran en el balance cuando la garantía es en forma de efectivo y permanece depositada en una cuenta y no invertida.

Posiciones registradas fuera del balance

La posición a plazo en moneda extranjera, es decir, las operaciones a plazo en divisas, la parte a plazo de las operaciones de swap de divisas y otros instrumentos que conllevan operaciones de cambio de una moneda por otra en una fecha futura, se incluyen en la posición neta en moneda extranjera para calcular las pérdidas y ganancias por tipo de cambio.

La valoración de los instrumentos sobre tipos de interés se revisa elemento por elemento. Las modificaciones diarias del margen de variación de los contratos de futuros sobre tipos de interés vivos y de swaps de tipos de interés compensados a través de una contrapartida central quedan registradas en la cuenta de pérdidas y ganancias. El BCE realiza la valoración de operaciones a plazo con valores y de swaps de tipos de interés que no se compensan a través de una contrapartida central de acuerdo con métodos de valoración generalmente aceptados que utilizan precios y tipos de mercado observables y factores de descuento desde las fechas de liquidación hasta la fecha de valoración.

Acontecimientos posteriores al cierre del balance

Los activos y pasivos se ajustan para reflejar los acontecimientos que tengan lugar entre la fecha del balance anual y la fecha en que el Comité Ejecutivo autoriza la presentación de las cuentas anuales del BCE al Consejo de Gobierno para su aprobación, si tales acontecimientos afectan de manera relevante a la situación de los activos y pasivos a la fecha del balance.

Los acontecimientos importantes posteriores al cierre del balance que no afectan a la situación de los activos y pasivos en la fecha del balance se presentan en las notas.

Saldos intra-SEBC/intra-Eurosistema

Los saldos intra-SEBC resultan principalmente de pagos trasfronterizos realizados en la Unión Europea (UE) que se liquidan en euros en dinero del banco central. Estas operaciones son iniciadas en su mayoría por entidades privadas (es decir, entidades de crédito, empresas y particulares). Se liquidan principalmente a través de TARGET2 —sistema automatizado transeuropeo de transferencia urgente para la liquidación bruta en tiempo real— y dan lugar a saldos bilaterales en las cuentas de cada uno de los bancos centrales de la UE conectados a TARGET2. Estos saldos bilaterales se compensan y después se asignan diariamente al BCE, manteniendo cada banco central nacional (BCN) un único saldo neto frente al BCE. Los pagos realizados por el BCE y liquidados a través de TARGET2 también afectan a las posiciones bilaterales netas individuales. En la contabilidad del BCE, estos saldos representan la posición neta de cada BCN frente al resto del Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC). Los saldos intra-Eurosistema de los BCN de la zona del euro con el BCE procedentes de operaciones TARGET2, así como otros saldos intra-Eurosistema denominados en euros (por ejemplo, la distribución provisional de beneficios del BCE a los BCN), se presentan en el balance del BCE por su posición neta en «Otros activos intra-Eurosistema (neto)» u «Otros pasivos intra-Eurosistema (neto)». Los saldos intra-SEBC de los BCN no pertenecientes a la zona del euro con el BCE, derivados de su participación en TARGET2^[19], se presentan en «Pasivos en euros con no residentes en la zona del euro».

Los saldos intra-Eurosistema relativos a la asignación de los billetes en euros dentro del Eurosistema se registran como un activo neto en la rúbrica «Activos relacionados con la asignación de los billetes en euros dentro del Eurosistema» (véase «Billetes en circulación» más adelante).

Los saldos intra-Eurosistema derivados de la transferencia de activos exteriores de reserva al BCE por los BCN que se incorporan al Eurosistema están denominados en euros y figuran en el apartado «Pasivos equivalentes a la transferencia de reservas en moneda extranjera».

Activos fijos

Los activos fijos, incluidos los activos inmateriales, excepto terrenos y obras de arte, se valoran al precio de adquisición menos su amortización. Los terrenos y las obras de arte se valoran por su precio de adquisición. El edificio principal del BCE se valora al precio de adquisición menos su amortización, minorado por las pérdidas por deterioro. Con respecto a la amortización del edificio principal del BCE, los costes se asignan a los componentes oportunos, que se amortizan de acuerdo con las estimaciones de vida útil de los activos. La amortización se calcula de forma lineal en el período de vida útil esperada del activo, comenzando en el trimestre posterior al que el activo está disponible para su uso. La vida útil aplicada a las principales clases de activos es la siguiente:

La duración del período de amortización para gastos de renovación activados relacionados con las oficinas en alquiler que el BCE ocupa actualmente se ha ajustado a fin de tener en cuenta cualquier acontecimiento que pueda influir en el período de vida útil esperado del activo afectado.

El BCE realiza una comprobación anual del deterioro del valor de su edificio principal y de los activos por derecho de uso relacionados con los edificios de oficinas (véase «Arrendamientos» más adelante) con arreglo a la norma internacional de contabilidad (NIC) 36 «Deterioro del valor de los activos». Si se identifica un indicio de que puede haberse deteriorado el valor del activo, se estima su importe recuperable. Se registra una pérdida por deterioro del valor en la cuenta de pérdidas y ganancias cuando el importe recuperable del activo es inferior a su importe en libros.

Los activos fijos cuyo coste es inferior a 10.000 euros no se capitalizan en el año de adquisición.

Los activos fijos que cumplen los criterios de capitalización pero que están todavía en construcción o desarrollo se recogen en la rúbrica «Inmovilizado en curso». Los costes relacionados se transferirán a las rúbricas de activos fijos correspondientes una vez puedan utilizarse dichos activos.

Arrendamientos

Para todos los arrendamientos relacionados con un activo tangible, el activo por derecho de uso y el pasivo por arrendamiento correspondientes se reconocen en el balance a la fecha del inicio del arrendamiento, y se incluyen en «Inmovilizado material e inmaterial» y «Diversos» (pasivos), respectivamente.

Los activos por derecho de uso se valoran al precio de adquisición menos su depreciación. Por otra parte, los activos por derecho de uso relativos a edificios de oficinas están sujetos a deterioro (en lo referido a la comprobación anual del deterioro, véase «Activos fijos» más arriba). La amortización se calcula de forma lineal desde la fecha de comienzo hasta el final de la vida útil del activo por derecho de uso o hasta el final del período del arrendamiento, si fuera anterior.

El pasivo por arrendamiento se mide inicialmente al valor presente de los pagos por arrendamiento que no se hayan pagado en esa fecha (incluyendo solo los componentes del arrendamiento), descontados usando la tasa incremental de endeudamiento del BCE. Posteriormente, el pasivo por arrendamiento se mide a coste amortizado utilizando el modelo de interés efectivo. Los gastos por intereses correspondientes se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias en la partida «Otros ingresos por intereses». Si se produce un cambio en los pagos futuros del arrendamiento, derivados de una modificación de un índice u otra reevaluación del contrato existente, se hace una nueva valoración del pasivo por arrendamiento. Esta nueva valoración se reconoce como un ajuste al importe en libros del activo por derecho de uso.

Los arrendamientos a corto plazo con una duración de hasta 12 meses o los activos por un valor inferior a 10.000 euros (coherente con el límite máximo utilizado para el reconocimiento de los activos fijos) se registran como un gasto en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Prestaciones post-empleo, otras prestaciones a largo plazo e indemnizaciones por cese de contrato del BCE

El BCE mantiene sistemas de prestación definida para su personal, para los miembros del Comité Ejecutivo y para los miembros del Consejo de Supervisión empleados por el BCE.

El plan de pensiones del personal se financia mediante activos mantenidos en un fondo de prestaciones a largo plazo. Las contribuciones obligatorias del BCE y de los miembros del personal se reflejan en el pilar de prestación definida del plan. Los miembros del personal pueden realizar aportaciones adicionales voluntarias a un sistema de aportación definida con el fin de mejorar la prestación^[20]. Estos beneficios adicionales se determinan por el importe de las aportaciones voluntarias junto con los rendimientos de la inversión procedentes de esas aportaciones.

Para los miembros del Comité Ejecutivo y los miembros del Comité de Supervisión empleados por el BCE existen prestaciones post-empleo y otras prestaciones a largo plazo no financiadas a través de un fondo. Para el personal existen prestaciones post-empleo distintas de las pensiones, y otras prestaciones a largo plazo e indemnizaciones por cese, no financiadas a través de un fondo.

Obligación neta por prestación definida
El pasivo reflejado en el balance en la rúbrica «Diversos» (pasivos) con respecto a los planes de prestación definida, incluidas otras prestaciones a largo plazo e indemnizaciones por cese, es el valor actual de las obligaciones por prestaciones definidas a la fecha del balance menos el valor razonable de los activos afectos al Plan destinados a financiar la obligación.

La obligación por prestación definida es calculada con carácter anual por actuarios independientes mediante el método de la unidad de crédito proyectada. El valor actual de la obligación por prestación definida se calcula descontando los flujos de caja futuros estimados, utilizando un tipo de interés que se determina con referencia a los rendimientos de mercado a fecha de balance de valores de renta fija privada de elevada calidad denominados en euros con un vencimiento similar al de la obligación de que se trate.

Las pérdidas y ganancias actuariales pueden ser el resultado de ajustes por experiencia (cuando el resultado real es distinto de los supuestos actuariales adoptados previamente) y de modificaciones de los supuestos actuariales adoptados.

Coste neto de la prestación definida
El coste neto de la prestación definida se contabiliza en la cuenta de pérdidas y ganancias y en la rúbrica «Cuentas de revalorización» del balance, que recoge las nuevas valoraciones relativas a las prestaciones post-empleo.

El importe neto registrado en la cuenta de pérdidas y ganancias comprende:

1. el coste de los servicios en el ejercicio corriente por prestaciones definidas devengado en el ejercicio;
2. el coste de los servicios pasados por prestaciones definidas derivado de una modificación de un plan;
3. el interés neto al tipo de descuento de la obligación neta por prestación definida;
4. nuevas valoraciones respecto de otras prestaciones a largo plazo e indemnizaciones por cese a largo plazo, de haberlas, en su integridad.

El importe neto de la partida «Cuentas de revalorización» incluye los siguientes elementos:

1. ganancias y pérdidas actuariales respecto de la obligación por prestación definida;
2. los rendimientos obtenidos por los activos del plan, excluyendo los importes incluidos en el interés neto de la obligación neta por prestación definida;
3. las modificaciones en el efecto del techo del activo, excluyendo los importes incluidos en el interés neto de la obligación neta por prestación definida.

Estas obligaciones son valoradas con periodicidad anual por actuarios independientes, a fin de establecer el pasivo adecuado en los estados financieros.

Billetes en circulación

El BCE y los BCN de los países de la zona del euro, que conjuntamente componen el Eurosistema, emiten billetes en euros^[21]. El valor total de los billetes en euros en circulación se asigna a los bancos centrales del Eurosistema el último día hábil de cada mes, de acuerdo con la clave de asignación de billetes^[22].

Al BCE le ha correspondido una cuota del 8 % del valor total de los billetes en euros en circulación, que se presenta en el balance en la partida del pasivo «Billetes en circulación». La participación del BCE en el total de la emisión de billetes en euros tiene como contrapartida activos frente a los BCN. Estos activos, que devengan intereses^[23], se presentan en la subpartida «Cuentas intra-Eurosistema: activos relacionados con la asignación de los billetes en euros dentro del Eurosistema» (véase «Saldos intra-SEBC/intra-Eurosistema» más arriba). Los ingresos por intereses devengados por estos activos se incluyen en la cuenta de pérdidas y ganancias en la partida «Ingresos por intereses derivados de la asignación de los billetes en euros dentro del Eurosistema».

Distribución provisional de beneficios

Un cantidad equivalente a la suma de los ingresos del BCE procedentes de los billetes en euros en circulación y de los valores mantenidos con fines de política monetaria en el marco de: a) el programa para los mercados de valores; b) el tercer programa de adquisiciones de bonos garantizados; c) el programa de compras de bonos de titulización de activos y d) el programa de compras de valores públicos se distribuye en enero del año siguiente mediante una distribución provisional de beneficios, a menos que el Consejo de Gobierno decida otra cosa^[24]. Este importe se distribuye en su totalidad a menos que sea mayor que el del beneficio neto del BCE en el ejercicio o que el Consejo de Gobierno decida dotar una provisión por riesgos financieros. El Consejo de Gobierno podrá también reducir el importe de los ingresos por billetes en euros en circulación que se distribuye en enero por la cuantía de los costes en que incurra el BCE en relación con la emisión y el tratamiento de los billetes en euros.

Modificaciones de la normativa contable

Hasta el final de 2018, el BCE registraba los costes relacionados con los contratos de arrendamiento en la rúbrica «Gastos de Administración» en la cuenta de pérdidas y ganancias durante la duración del contrato. Tras la emisión de la Norma Internacional de Información Financiera (NIIF) 16 «Arrendamientos», el BCE ha modificado su normativa contable a partir del 1 de enero de 2019. En la aplicación inicial, el BCE ha reevaluado todos los contratos de alquiler relacionados con activos fijos para determinar si se ajustan a la definición de arrendamiento conforme a la nueva normativa contable. Los arrendamientos identificados fueron reconocidos usando el enfoque retrospectivo modificado, según el cual, un activo por derecho de uso es equivalente a pasivo por arrendamiento correspondiente. Como resultado, la información comparativa no se ha actualizado.

Los activos por derecho de uso y los pasivos por arrendamiento resultantes reconocidos en el balance a 1 de enero de 2019 bajo las rúbricas «Inmovilizado material e inmaterial») y «Diversos» (pasivos) son los siguientes:

Los gastos relacionados se registrarán en la en la cuenta de pérdidas y ganancias en las partidas «Otros ingresos por intereses» y «Amortización del inmovilizado material e inmaterial».

Otros asuntos

De acuerdo con el artículo 27 de los Estatutos del SEBC y teniendo en cuenta una recomendación del Consejo de Gobierno del BCE, el Consejo de la UE aprobó el nombramiento de Baker Tilly GmbH & Co. KG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Düsseldorf (República Federal de Alemania) como auditor externo del BCE por un período de cinco años, que terminará con el ejercicio financiero de 2022. Este período de cinco años puede ampliarse hasta un máximo de dos ejercicios financieros adicionales.

2.4 Notas al balance

Nota 1 - Oro y derechos en oro

A 31 de diciembre de 2019, las tenencias del BCE ascendían a 16.229.522 onzas^[25] de oro fino, con un valor de mercado de 21.976 millones de euros (18.193 millones en 2018). Durante el ejercicio 2019 no se efectuaron operaciones en oro, por lo que las tenencias del BCE permanecieron sin cambios respecto al nivel que mostraban a 31 de diciembre de 2018. El aumento del valor equivalente en euros de estas tenencias se debió a la subida del precio de mercado del oro en términos de euros (véase «Oro y activos y pasivos en moneda extranjera» en el apartado 2.3 «Normativa contable» y la nota 14 «Cuentas de revalorización»).

Nota 2 - Activos en moneda extranjera frente a no residentes y residentes en la zona del euro

Nota 2.1 - Activos frente al FMI

Esta rúbrica representa las tenencias del BCE en DEG y a 31 de diciembre de 2019 ascendía a 710 millones de euros (692 millones en 2018). Estas se derivan de un acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) para la compra o venta de DEG contra euros, por el que el FMI está autorizado a negociar compraventas por cuenta del BCE, con un nivel de tenencias máximo y mínimo. En lo que respecta a la contabilización, los DEG son tratados como moneda extranjera (véase «Oro y activos y pasivos en moneda extranjera» en el apartado 2.3 «Normativa contable»). La disminución del equivalente en euros de las tenencias de DEG fue debida a la apreciación de los DEG contra euros en 2019 y a los ingresos por intereses recibidos durante el ejercicio.

Nota 2.2 - Depósitos en bancos, inversiones en valores, préstamos al exterior y otros activos exteriores; activos en moneda extranjera frente a residentes en la zona del euro

Estas dos partidas incluyen depósitos en bancos y préstamos denominados en moneda extranjera, e inversiones en valores denominados en dólares estadounidenses, yenes japoneses y renminbis chinos.

El valor total de estas partidas aumentó en 2019 debido a la reinversión de los ingresos percibidos durante el año, principalmente en la cartera en dólares estadounidenses, y a la apreciación del dólar estadounidense y del yen japonés frente al euro.

La posición neta del BCE en moneda extranjera^[26] a 31 de diciembre de 2019 era la siguiente:

Nota 3 - Otros activos en euros frente a entidades de crédito de la zona del euro

A 31 de diciembre de 2019 esta partida estaba formada por saldos en cuentas corrientes frente a residentes en la zona del euro de 109,0 millones de euros (300 millones en 2018).

Nota 4 - Valores emitidos en euros por residentes en la zona del euro

Nota 4.1 Valores mantenidos con fines de política monetaria

A 31 de diciembre de 2019 esta partida se componía de valores adquiridos por el BCE en el ámbito de los tres programas de adquisiciones de bonos garantizados (CBPP), el programa para los mercados de valores (SMP), el programa de compras de bonos de titulización de activos (ABSPP) y el programa de compras de valores públicos (PSPP)^[27].

Las compras realizadas en el marco primer CBPP concluyeron el 30 de junio de 2010, mientras que el segundo CBPP terminó el 31 de octubre de 2012. El Consejo de Gobierno decidió poner fin a las compras en el marco del SMP el 6 de septiembre de 2012.

El 1 de noviembre de 2019, el Eurosistema reanudó sus compras netas de valores en el marco del programa de compra de activos (APP)^[28] a un ritmo mensual de 20 mm en promedio. Esto siguió a un período de diez meses desde el final de 2018 durante el que el Eurosistema solo reinvirtió, íntegramente, el principal de los valores adquiridos en el marco del APP que iban venciendo. El Consejo de Gobierno espera que las compras netas prosigan durante el tiempo que sea necesario para reforzar el impacto acomodaticio de sus tipos oficiales y que finalicen poco antes de que comience a subir los tipos de interés oficiales del BCE. El Consejo de Gobierno prevé también seguir reinvirtiendo el principal de los valores durante un período prolongado tras la fecha en la que comience a subir los tipos de interés oficiales del BCE y, en todo caso, durante el tiempo que sea necesario para mantener unas condiciones de liquidez favorables y un amplio grado de acomodación monetaria.

Los valores adquiridos en el marco de todos estos programas se valoran por el coste amortizado minorado por las pérdidas por deterioro (véase «Valores» en el apartado 2.3 «Normativa contable»).

El coste amortizado de los valores mantenidos por el BCE, y su valor de mercado^[29] (que no se recoge en el balance ni en la cuenta de pérdidas y ganancias, y se incluye a titulo comparativo) son los siguientes:

El descenso del coste amortizado de las carteras mantenidas en el marco del primer y segundo CBPP y del SMP se debió a amortizaciones. El descenso del coste amortizado de los valores mantenidos en el marco del PSPP se debió al resultado neto de la amortización de primas y descuentos, que compensaron con creces las compras netas realizadas en los dos últimos meses de 2019.

El Consejo de Gobierno evalúa periódicamente el riesgo financiero asociado a los valores mantenidos en el marco de estos programas.

Las pruebas de deterioro se realizan anualmente sobre la base de datos a final del ejercicio y son aprobadas por el Consejo de Gobierno. En dichas pruebas cada programa se somete a una evaluación separada sobre indicadores de deterioro. En caso de apreciarse indicadores de deterioro, se realizan análisis adicionales al objeto de confirmar que los flujos de tesorería de los valores subyacentes no se hayan visto afectados por un evento de deterioro. Con base en los resultados de las pruebas de deterioro de este año, en 2019 el BCE no ha registrado ninguna pérdida en relación con los valores mantenidos con fines de política monetaria.

Nota 5 - Activos intra-Eurosistema

Nota 5.1 - Activos relacionados con la asignación de billetes en euros dentro del Eurosistema

Esta partida incluye los activos del BCE frente a los BCN de la zona del euro relativos a la asignación de los billetes en euros dentro del Eurosistema (véase «Billetes en circulación» en el apartado 2.3 «Normativa contable») y a 31 de diciembre de 2019 ascendía a 103.420 millones de euros (98.490 millones en 2018). La remuneración de estas cuentas se calcula diariamente aplicando el tipo marginal más reciente de las operaciones principales de financiación del Eurosistema^[30] (véase la nota 22.2 «Ingresos por intereses derivados de la asignación de los billetes en euros dentro del Eurosistema»).

Nota 6 - Otros activos

Nota 6.1 - Inmovilizado material e inmaterial

A 31 de diciembre de 2019 estos activos incluían los siguientes elementos:

A 1 de enero de 2019, el BCE reconoció en la rúbrica derecho de uso de edificios, principalmente edificios de oficinas arrendados y en derecho de uso de equipamiento, los servicios operativos de edificios correspondientes, además de equipamiento de oficina y de otro tipo.

El edificio principal del BCE y el derecho de uso de edificios de oficinas, se sometieron a una prueba de deterioro al final del ejercicio sin que se haya registrado ninguna pérdida por deterioro.

Nota 6.2 - Otros activos financieros

Esta partida se compone fundamentalmente de la inversión de los recursos propios del BCE mantenida como contrapartida de su capital y reservas y de la provisión por riesgos financieros. Además, incluye 3.211 acciones del Banco de Pagos Internacionales (BPI), contabilizadas a su precio de adquisición, 42 millones de euros.

Los principales componentes de esta partida son:

El incremento neto en esta partida en 2019 se debió principalmente a la reinversión de los ingresos por intereses generados en la cartera de recursos propios y al aumento del valor de mercado de los valores mantenidos en esta cartera.

Nota 6.3 - Diferencias por valoración de partidas fuera de balance

Esta partida se compone de las diferencias de valoración de los swaps de divisas y de las operaciones a plazo en divisas pendientes a 31 de diciembre de 2019 (véase la nota 19 «Swaps de divisas y operaciones a plazo en divisas»). Estas diferencias de valoración ascendieron a 619 millones de euros (578 millones en 2018) y se derivan de la conversión de estas operaciones en su equivalente en euros al tipo de cambio vigente en la fecha del balance, comparada con el valor en euros resultante de la conversión de estas operaciones al coste medio de la divisa respectiva en esa fecha (véase «Posiciones registradas fuera del balance» y «Oro y activos y pasivos en moneda extranjera» en el apartado 2.3 «Normativa contable»).

Nota 6.4 - Cuentas de periodificación del activo y gastos anticipados

A 31 de diciembre de 2019, esta partida ascendía a 2.572 millones de euros (2.738 millones en 2018) e incluía principalmente los intereses devengados por cupones de valores, incluidos los intereses devengados pagados en el momento de la adquisición, por valor de 2.431 millones de euros (2.589 millones en 2018) (véase la nota 2.2 «Depósitos en bancos, inversiones en valores, préstamos al exterior y otros activos exteriores; y activos en moneda extranjera frente a residentes en la zona del euro» la nota 4, «Valores emitidos en euros por residentes en la zona del euro» y la nota 6.2 «Otros activos financieros»).

También figuran incluidos dentro de esta partida: a) los ingresos devengados de proyectos comunes del Eurosistema (véase la nota 27 «Otros ingresos»); b) diversos pagos anticipados; y c) ingresos por intereses devengados por otros activos y pasivos financieros.

Nota 6.5 - Diversos

A 31 de diciembre de 2019, esta partida ascendía a 2.221 millones de euros (2.039 millones en 2018) e incluía principalmente el devengo de la distribución provisional de los beneficios del BCE de 1.431 millones de euros (1.191 millones en 2018) (véase «Distribución provisional de beneficios» en el apartado 2.3 «Normativa contable» y la nota 11.2 «Otros pasivos intra-Eurosistema (neto)»).

También incluía saldos con un valor de 757 millones de euros (567 millones en 2018) relativos a swaps y operaciones a plazo en divisas pendientes a 31 de diciembre de 2019 derivados de la conversión de estas operaciones en su equivalente en euros al coste medio de la divisa respectiva en la fecha del balance, comparada con el valor en euros al que las operaciones se registraron inicialmente (véase «Posiciones registradas fuera del balance» en el apartado 2.3 «Normativa contable»).

A 31 de diciembre de 2018, esta partida incluía asimismo un importe de 244 millones de euros correspondiente a las tasas anuales de supervisión recibidas de las entidades supervisadas, debido a que el BCE facturó estas tasas a las entidades supervisadas en diciembre de 2018, con fecha de pago en enero de 2019. Las tasas de supervisión para el año corriente se facturaron en octubre de 2019 con fecha de pago en diciembre de 2019, y como resultado la mayor parte se cobró en el mismo ejercicio financiero.

Nota 7 - Billetes en circulación

Esta partida recoge la participación del BCE (8 %) en el total de billetes en euros en circulación (véase «Billetes en circulación» en el apartado 2.3 «Normativa contable») y a 31 de diciembre de 2019, ascendía a 103.420 millones de euros (98.490 millones en 2018).

Nota 8 - Otros pasivos en euros con entidades de crédito de la zona del euro

Los bancos centrales del Eurosistema tienen la posibilidad de aceptar efectivo como garantía en sus operaciones de préstamo de valores del PSPP, sin necesidad de reinvertirlo. En el caso del BCE, estas operaciones son realizadas a través de una entidad especializada.

A 31 de diciembre de 2019, el saldo vivo por operaciones de préstamo de valores realizadas con entidades de crédito de la zona del euro en el marco del PSPP ascendía a 1.325 millones de euros (1.399 millones en 2018). El efectivo recibido en garantía fue transferido a cuentas de TARGET2. Dado que dicho efectivo no se había invertido al final del ejercicio, estas operaciones fueron registradas en el balance (véase «Operaciones temporales» en el apartado 2.3 «Normativa contable»)^[31].

Nota 9 - Pasivos en euros con otros residentes en la zona del euro

Nota 9.1 - Otros pasivos

A 31 de diciembre de 2019, esta posición ascendía a 20.466 millones de euros (9.152 millones en 2018). Esta partida incluye los depósitos del Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (FEEF) y del Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE). De conformidad con el artículo 21 de los Estatutos del SEBC, el BCE podrá actuar como agente fiscal de instituciones, órganos u organismos de la Unión, Gobiernos centrales, autoridades regionales o locales u otras autoridades públicas, organismos de Derecho público o empresas públicas de los Estados miembros.

Esta partida incluye también depósitos o pagos de fondos aceptados por el BCE y realizados por, o por cuenta de, los participantes en EURO1 y en RT1^[32] que se utilizan como fondo de garantía para la liquidación en EURO1 o para respaldar la liquidación en RT1.

Nota 10 - Pasivos en euros con no residentes en la zona del euro

A 31 de diciembre de 2019, esta posición ascendía a 7.245 millones de euros (10.361 millones en 2018). El mayor componente de esta partida era un importe de 3.350 millones de euros (3.682 millones en 2018) procedente del acuerdo de divisas recíproco de carácter permanente con el Banco de la Reserva Federal de Nueva York. En el marco de este acuerdo, la Reserva Federal suministra dólares estadounidenses al BCE mediante operaciones de swap a fin de ofrecer financiación en dólares estadounidenses a corto plazo a las entidades de crédito del Eurosistema. Simultáneamente, el BCE acuerda realizar operaciones de swap con BCN de la zona del euro, que utilizan los fondos obtenidos para efectuar operaciones de inyección de liquidez en dólares estadounidenses con entidades de contrapartida del Eurosistema en forma de operaciones temporales. Dichas operaciones se tradujeron en saldos intra-Eurosistema entre el BCE y los BCN (véase la nota 11.2 «Otros pasivos intra-Eurosistema (neto)»). Las operaciones swap realizadas con la Reserva Federal y los BCN de la zona del euro también se traducen en activos y pasivos a plazo que se recogen en cuentas fuera de balance (véase la nota 19 «Swaps de divisas y operaciones a plazo en divisas»).

Esta partida incluye también un importe de 3.271 millones de euros (4.619 millones en 2018) consistente en saldos mantenidos en el BCE por bancos centrales no pertenecientes a la zona del euro como resultado de las operaciones procesadas por el sistema TARGET2 o que son su contrapartida. La diminución de estos saldos en 2019 se debió a pagos de no residentes en la zona del euro a residentes en la zona del euro.

El resto de esta partida lo compone un importe de 625 millones de euros (2.059 millones en 2018) procedente de operaciones de préstamo de valores realizadas con no residentes en la zona del euro en el marco del PSPP en las cuales se recibió efectivo en garantía que fue transferido a cuentas de TARGET2 (véase la nota 8 «Otros pasivos en euros con entidades de crédito de la zona del euro»).

Nota 11 - Activos intra-Eurosistema

Nota 11.1 - Pasivos equivalentes a la transferencia de reservas en moneda extranjera

Representan los pasivos frente a los BCN pertenecientes a la zona del euro que surgieron al inicio de su participación en el Eurosistema por la transferencia al BCE de activos exteriores de reserva. De acuerdo con el artículo 30.2 de los Estatutos del SEBC, las contribuciones de los BCN se fijan en proporción a su participación en el capital del BCE. Tras el ajuste quinquenal de las ponderaciones de los BCN en la clave de suscripción de capital del BCE del 1 de enero de 2019, la ponderación de los BCN de la zona del euro en el capital suscrito del BCE descendió (véase la nota 15 «Capital y reservas»). Esto dio lugar a una reducción de estos pasivos de 448 millones de euros, hasta los 40.344 millones, como se muestra en el cuadro que figura a continuación.

La remuneración de estas cuentas se calcula diariamente aplicando el tipo marginal más reciente de las operaciones principales de financiación del Eurosistema, ajustado para tener en cuenta el rendimiento nulo del componente de oro (véase la nota 22.3 «Remuneración de activos de BCN en relación con reservas exteriores transferidas»).

Nota 11.2 - Otros pasivos intra-Eurosistema (neto)

En 2019, esta partida se componía de los saldos en TARGET2 de los BCN de la zona del euro frente al BCE y el importe debido a los BCN de la zona del euro en relación con la distribución provisional de beneficios (véase «Saldos intra-SEBC/intraEurosistema» y «Distribución provisional de beneficios» en el apartado 2.3 «Normativa contable»).

El descenso del pasivo TARGET2 neto se debió principalmente a: a) el aumento de los depósitos aceptados por el BCE en su función de agente fiscal (véase la nota 9 «Pasivos en euros con otros residentes en la zona del euro»); b) los ingresos por intereses obtenidos de los valores mantenidos con fines de política monetaria; y c) amortizaciones de valores adquiridos en el marco del SMP y de los programas primero y segundo de adquisiciones de bonos garantizados, que se liquidaron a través de cuentas de TARGET2. El impacto de estos factores se vio compensado en parte por: a) las adquisiciones netas de valores en el marco del APP, que se liquidaron también a través de las cuentas de TARGET2; b) el pago de la distribución de beneficios del BCE para 2018; c) el descenso del efectivo recibido en garantía por el préstamo de valores en el marco del PSPP (véase la nota 8 «Otros pasivos en euros con entidades de crédito de la zona del euro» y la nota 10 «Pasivos en euros con no residentes en la zona del euro»); y d) la liquidación en TARGET2 de pagos de residentes en la zona del euro a no residentes en la zona del euro (véase la nota 10 «Pasivos en euros con no residentes en la zona del euro»).

La remuneración de las posiciones de TARGET2, con la excepción de los saldos derivados de las operaciones de swap en relación con operaciones de provisión de liquidez en dólares estadounidenses, se calcula diariamente aplicando el tipo de interés marginal más reciente de las operaciones principales de financiación del Eurosistema.

Nota 12 - Otros pasivos

Nota 12.1 - Diferencias por valoración de partidas fuera de balance

Esta partida se compone de las diferencias de valoración de los swaps de divisas y de las operaciones a plazo en divisas pendientes a 31 de diciembre de 2019 (véase la nota 19 «Swaps de divisas y operaciones a plazo en divisas»). Estas diferencias de valoración ascendieron a 709 millones de euros (641 millones en 2018) y se derivan de la conversión de estas operaciones en su equivalente en euros al tipo de cambio vigente en la fecha del balance, comparada con el valor en euros resultante de la conversión de estas operaciones al coste medio de la divisa respectiva en esa fecha (véase «Posiciones registradas fuera del balance» y «Oro y activos y pasivos en moneda extranjera» en el apartado 2.3 «Normativa contable»).

Nota 12.2 - Cuentas de periodificación del pasivo e ingresos percibidos por adelantado

A 31 de diciembre de 2019 estos activos incluían los siguientes elementos:

Nota 12.3 - Diversos

A 31 de diciembre de 2019, esta partida ascendía a 2.188 millones de euros (1.178 millones en 2018), e incluía saldos por valor de 662 millones de euros (580 millones en 2018) relativos a swaps y operaciones a plazo en divisas pendientes a 31 de diciembre de 2019 (véase la nota 19 «Swaps de divisas y operaciones a plazo en divisas»). Estos saldos derivan de la conversión de estas operaciones en su equivalente en euros al coste medio de la divisa respectiva en la fecha del balance, comparada con el valor en euros con el que las operaciones se registran inicialmente (véase «Posiciones registradas fuera del balance» en el apartado 2.3 «Normativa contable»).

Esta partida incluía también un pasivo por arrendamiento por valor de 232 millones de euros, resultante de la aplicación de la nueva normativa contable para arrendamientos desde el 1 de enero de 2019 (véase «Arrendamientos» y «Modificaciones a la normativa contable» en el apartado 2.3 «Normativa contable»).

Esta partida también incluye la obligación neta por prestación definida del BCE relativa a las prestaciones post-empleo y otras prestaciones a largo plazo para los miembros del personal, del Comité Ejecutivo y de los miembros del Consejo de Supervisión empleados por el BCE. Incluye asimismo las indemnizaciones por cese de contrato de los miembros del personal del BCE.

Prestaciones post-empleo, otras prestaciones a largo plazo e indemnizaciones por cese de contrato del BCE

Balance
Las cantidades que se reflejan en el balance en la rúbrica «Diversos» (pasivos) respecto a las prestaciones post­empleo, otras prestaciones a largo plazo e indemnizaciones por cese de contrato fueron las siguientes:

En 2019, el valor actual de la obligación por prestación definida frente al personal de 2.497 millones de euros (1.608 millones en 2018) incluyó beneficios no financiados por importe de 323 millones de euros (226 millones en 2018) relacionados con prestaciones post-empleo distintas de las pensiones, otras prestaciones a largo plazo, e indemnizaciones por cese de contrato. El valor actual de la obligación por prestación definida frente a los miembros del Comité Ejecutivo y los miembros del Consejo de Supervisión de 39 millones de euros (29 millones en 2018) incluye solo beneficios no financiados para prestaciones post-empleo y otras prestaciones a largo plazo.

Las nuevas valoraciones de la obligación neta por prestación definida relativas a las prestaciones post-empleo se registran en el balance en la partida del pasivo «Cuentas de revalorización». En 2019, las pérdidas por nuevas valoraciones incluidas en esa partida ascendieron a 749 millones de euros (129 millones en 2018) (véase la nota 14 «Cuentas de revalorización»).

Variaciones de la obligación por prestaciones definidas, activos afectos al Plan y resultados de la revalorización
Las variaciones del valor actual de las obligaciones por prestaciones definidas fueron las siguientes:

Las pérdidas totales, por nueva valoración de 763 millones de euros resultantes de las obligaciones por prestación definida en 2019, se debieron principalmente al descenso de la tasa de descuento desde el 2,3 % en 2018 hasta el 1,2 % en 2019. Otras fuentes de pérdidas por nueva valoración fueron la aplicación de nuevas tablas de mortalidad y, en bastante menor medida, ajustes por experiencia que reflejan la diferencia entre los supuestos actuariales adoptados en el informe del año anterior y la experiencia actual.

Los beneficios pagados disminuyeron hasta 24 millones de euros en 2019 (46 millones en 2018), debido principalmente a un descenso de los pagos por cese a empleados que aceptaron el programa temporal de transición. Este programa se introdujo en 2017 para facilitar a miembros del personal con muchos años de servicio la transición voluntaria a una actividad profesional fuera del BCE en determinadas condiciones.

En 2019, las variaciones del valor razonable de los activos afectos al Plan en relación con el sistema de prestación definida fueron las siguientes:

En 2019 las ganancias por nueva valoración de los activos afectos al Plan reflejan el hecho de que los rendimientos obtenidos de las participaciones del Plan fueron sustancialmente superiores a los ingresos por intereses estimados de los activos del Plan.

Las variaciones en 2019 en los resultados por nueva valoración fueron las siguientes:

Cuenta de pérdidas y ganancias
Las cantidades reflejadas en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2019 fueron las siguientes:

Las pérdidas totales por nueva valoración derivadas de otras prestaciones a largo plazo e indemnizaciones por cese de contrato registradas directamente en la cuenta de pérdidas y ganancias, ascendieron a 18 millones de euros en 2019. La mayor parte de este importe estuvo relacionado con otras prestaciones a largo plazo y se debió principalmente al descenso de la tasa de descuento desde el 2,3 % en 2018 hasta el 1,2 % en 2019.

En 2019, el coste actual del servicio descendió hasta 92 millones de euros (98 millones en 2018), debido principalmente al aumento de la tasa de descuento desde el 2,1 % registrado en 2017 hasta el 2,3 % observado en 2018^[33].

Supuestos principales
Para realizar las valoraciones a las que se hace referencia en esta nota, los actuarios independientes se han basado en supuestos que han sido aceptados por el Comité Ejecutivo a efectos contables e informativos. En el siguiente cuadro se señalan los supuestos principales utilizados para el cálculo de las obligaciones derivada de las prestaciones post-empleo y otras prestaciones a largo plazo:

Por otra parte, las contribuciones voluntarias realizadas por los miembros del personal en un sistema de aportación definida en 2019 ascendieron a 171 millones de euros (140 millones en 2018). Estas contribuciones se invierten en los activos del Plan y generan una obligación correspondiente de igual valor.

Nota 13 - Provisiones

Esta partida recoge principalmente una provisión para riesgos financieros. En 2019 se amplió para cubrir todos los riesgos financieros (es decir, riesgos de mercado, de liquidez y de crédito). Anteriormente cubría solo los riesgos de tipo de cambio, de tipo de interés, de crédito y de precio del oro.

El Consejo de Gobierno utilizará esta provisión en la medida en que lo considere necesario para compensar futuras pérdidas realizadas y no realizadas. El volumen de esta provisión y la necesidad de mantenerla se revisan anualmente, de acuerdo con la valoración del BCE de su exposición a estos riesgos y teniendo en cuenta una serie de factores. Su volumen, sumado a otros importes mantenidos en el fondo de reserva general, no excederá el importe del capital del BCE desembolsado por los BCN de la zona del euro.

Teniendo en cuenta: i) la reducción en la ponderación de los BCN pertenecientes a la zona del euro en el capital suscrito del BCE como resultado del ajuste quinquenal de la clave de suscripción de capital del BCE a 1 de enero de 2019 (véase la nota 15 «Capital y reservas») y ii) los resultados de la valoración de las exposiciones del BCE a los riesgos financieros, el 31 de diciembre de 2019, el Consejo de Gobierno decidió liberar un importe de 84 millones de euros de la provisión del BCE frente a riesgos financieros a fin de cumplir el límite máximo permitido. En consecuencia, a 31 de diciembre de 2019, la provisión por riesgos financieros ascendía a 7.536 millones de euros, que es el importe del capital del BCE desembolsado por los BCN de la zona del euro a esa fecha.

Nota 14 - Cuentas de revalorización

Esta partida recoge principalmente las cuentas de revalorización procedentes de ganancias no realizadas en activos y pasivos e instrumentos fuera de balance (véanse «Reconocimiento de ingresos», «Oro y activos y pasivos en moneda extranjera», «Valores» y «Posiciones registradas fuera del balance» en el apartado 2.3 «Normativa contable»). Asimismo incluye nuevas valoraciones de la obligación neta por prestación definida del BCE relativas a las prestaciones post-empleo (véase «Prestaciones post-empleo, otras prestaciones a largo plazo e indemnizaciones por cese de contrato del BCE» en el apartado 2.3 «Normativa contable») y la nota 12.3 «Diversos»).

El aumento de las cuentas de revalorización se debe principalmente a la depreciación del euro frente al dólar estadounidense y al yen japonés en 2019.

Los tipos de cambio aplicados para la revalorización de final de año fueron:

Nota 15 - Capital y reservas

Nota 15.1 - Capital

Cambio de la clave de suscripción de capital del BCE
De conformidad con el artículo 29 de los Estatutos del SEBC, las participaciones asignadas a los BCN en la clave para la suscripción del capital del BCE se ajustan cada cinco años^[34] y se obtienen ponderando, con igual peso, la participación de los respectivos Estados miembros en la población y en el producto interior bruto de la Unión Europea^[35]. El cuarto de estos ajustes desde el establecimiento del BCE se realizó el 1 de enero de 2019 y las claves de capital de los BCN ajustadas son las siguientes:

Capital desembolsado del BCE
El capital suscrito del BCE asciende a 10.825 millones de euros. Tras el ajuste quinquenal de la clave de capital del BCE, la ponderación de los BCN de la zona del euro (con suscripciones enteramente desembolsadas) en el capital suscrito del BCE, se redujo en 0,7739 puntos porcentuales, mientras que la de los BCN no pertenecientes a la zona del euro (que solo han desembolsado el 3,75 % de sus suscripciones), aumentó en igual medida. En consecuencia, el capital desembolsado del BCE descendió en 81 millones, situándose en 7.659 millones de euros a 1 de enero de 2019, como se muestra en el siguiente cuadro:

2.5 Posiciones registradas fuera del balance

Nota 16 - Programas de préstamo de valores

Para la gestión de sus fondos propios, el BCE tiene un acuerdo relativo a un programa de préstamo de valores, por el que una entidad especializada realiza operaciones de préstamo de valores por cuenta del BCE.

Además, de conformidad con las decisiones del Consejo de Gobierno, el BCE permite utilizar para las operaciones de préstamo sus tenencias de valores adquiridos en el marco del primer, segundo y tercer CBPP, así como sus tenencias de valores comprados en el ámbito del PSPP y los adquiridos en virtud del SMP que son también admisibles para su adquisición en el marco del PSPP^[36].

A menos que estas operaciones de préstamo de valores se lleven a cabo con garantías en efectivo no invertidas al final del ejercicio, se registran en cuentas fuera de balance^[37]. A 31 de diciembre de 2019 seguían vivas tales operaciones de préstamo de valores por valor de 10.076 millones de euros (9.646 millones en 2018). De este importe, 5.502 millones de euros (4.440 millones en 2018) estaban relacionados con el préstamo de valores mantenidos con fines de política monetaria.

Nota 17 - Futuros sobre tipos de interés

A 31 de diciembre de 2019 estaban vivas las siguientes operaciones en divisas, presentadas a los tipos de mercado de fin de año:

Estas operaciones se realizaron en el marco de la gestión de las reservas exteriores del BCE.

Nota 18 - Swaps de tipos de interés

A 31 de diciembre de 2019 existían operaciones de swap de tipos de interés no vencidas con un valor nocional de 703 millones de euros (519 millones en 2018), presentadas a los tipos de mercado de fin de año. Estas operaciones se realizaron en el marco de la gestión de las reservas exteriores del BCE.

Nota 19 - Swaps de divisas y operaciones a plazo en divisas

Gestión de reservas exteriores
En 2019 se realizaron swaps de divisas y operaciones a plazo en divisas en el marco de la gestión de las reservas exteriores del BCE. Los activos y pasivos derivados de estas operaciones que seguían vivos a 31 de diciembre de 2019 se presentan a los tipos de mercado de fin de año:

Operaciones de inyección de liquidez
Activos y pasivos denominados en dólares estadounidenses con fecha de liquidación en 2019 surgidos como consecuencia del suministro de liquidez en dólares estadounidenses a las entidades de contrapartida del Eurosistema (véase la nota 10 «Pasivos en euros con no residentes en la zona del euro»).

Nota 20 - Gestión de las operaciones de endeudamiento y de préstamo

En 2019, el BCE siguió siendo responsable de la gestión de las operaciones de endeudamiento y de préstamo realizadas por la UE en el contexto del mecanismo de ayuda financiera a medio plazo y el Fondo Europeo de Estabilidad Financiera, del acuerdo de préstamo suscrito con Grecia, así como de gestionar los pagos relacionados con dos préstamos concedidos por el FEEF. En 2019, el BCE procesó pagos relacionados con estas operaciones, así como pagos en forma de suscripciones de miembros al capital autorizado del MEDE.

Nota 21 - Pasivos contingentes y demandas judiciales pendientes

Varios depositantes, accionistas y bonistas de entidades de crédito chipriotas interpusieron demandas judiciales contra el BCE y otras instituciones de la UE. Los demandantes alegaron que habían sufrido pérdidas financieras como consecuencia de actuaciones que consideraban que habían dado lugar a la reestructuración de estas entidades de crédito en el contexto del programa de ayuda financiera de Chipre. En 2018, el Tribunal General de la Unión Europea desestimó, por motivos de fondo, dos de estas demandas y un recurso interpuesto contra estas resoluciones se sustancia actualmente ante el Tribunal de Justicia de la Unión Europea. Esto sigue a los autos del Tribunal General dictados en 2014 en que doce demandas similares se declararon íntegramente inadmisibles y a los fallos emitidos contra los recursos presentados, en los que, en 2016, el Tribunal de Justicia confirmó la inadmisibilidad de las demandas o falló a favor del BCE. La participación del BCE en el proceso que culminó con la conclusión del programa de asistencia financiera se limitó a la prestación de asesoramiento técnico, de conformidad con el Tratado constitutivo del Mecanismo Europeo de Estabilidad, en colaboración con la Comisión Europea, y a la elaboración de un dictamen no vinculante sobre el proyecto de ley de resolución de Chipre. Así pues, se considera que el BCE no incurrirá en pérdidas como resultado de estos procedimientos.

2.6 Notas a la cuenta de pérdidas y ganancias

Nota 22 - Ingresos netos por intereses

Nota 22.1 - Ingresos por intereses de activos exteriores de reserva

Este apartado recoge los ingresos por intereses, netos de gastos, procedentes de los activos exteriores de reserva netos del BCE, de la siguiente forma:

En 2019, el incremento general de los ingresos netos por intereses se debió principalmente al aumento de los ingresos netos por intereses recibidos en la cartera en dólares estadounidenses. La apreciación del dólar estadounidense frente al euro también contribuyó a este aumento.

Nota 22.2 - Ingresos por intereses derivados de la asignación de billetes en euros dentro del Eurosistema

Este apartado recoge los ingresos por intereses devengados relativos a la participación del 8 % del BCE en el total de billetes emitidos en euros (véase «Billetes en circulación» en el apartado 2.3 «Normativa contable» y la nota 5.1 «Activos relacionados con la asignación de los billetes en euros dentro del Eurosistema»). En 2019, el valor de estos ingresos por intereses fue cero, lo que refleja el hecho de que el tipo aplicable a las operaciones principales de financiación se mantuvo en el 0 % durante todo el año.

Nota 22.3 - Remuneración de activos de BCN en relación con reservas exteriores transferidas

La remuneración abonada a los BCN de la zona del euro por sus activos de contrapartida de las reservas en moneda extranjera transferidas al BCE (véase la nota 11.1 «Pasivos equivalentes a la transferencia de reservas en moneda extranjera») figura en este apartado. En 2019, esta remuneración fue cero, lo que refleja el hecho de que el tipo aplicable a las operaciones principales de financiación se mantuvo en el 0 % durante todo el año.

Nota 22.4 - Otros ingresos por intereses y otros gastos por intereses

Otros ingresos por intereses y otros gastos por intereses en 2019 fueron los siguientes:

Nota 23 - Ganancias/pérdidas realizadas procedentes de operaciones financieras

Las ganancias/pérdidas netas realizadas procedentes de operaciones financieras en 2019 fueron las siguientes:

Las ganancias/pérdidas netas realizadas por precio incluyen las ganancias y pérdidas realizadas en valores, futuros sobre tipos de interés y swaps de tipos de interés. En 2019, las ganancias netas realizadas por precio se debieron principalmente a las ganancias realizadas por precio en la cartera en dólares estadounidenses, como resultado del descenso de los rendimientos de los valores en dólares estadounidenses frente a 2018.

Nota 24 - Minusvalías en activos y posiciones financieras

En 2019, las minusvalías no realizadas en activos y posiciones financieras fueron las siguientes:

El valor de mercado de diversos valores mantenidos en la cartera de fondos propios en la cartera en dólares estadounidenses registró un descenso, junto con un incremento de los rendimientos correspondientes hacia final de 2019, lo que se tradujo en pérdidas no realizadas por precio al final del ejercicio.

Nota 25 - Ingresos/gastos netos por honorarios y comisiones

En 2019, los ingresos de este apartado recogen principalmente las tasas de supervisión y las sanciones administrativas impuestas a las entidades supervisadas por incumplimiento de la normativa bancaria de la UE sobre requisitos prudenciales (incluidas las decisiones de supervisión del BCE). Los gastos comprenden principalmente los honorarios por custodia.

Ingresos y gastos relacionados con las funciones de supervisión
El BCE cobra una tasa anual a las entidades supervisadas destinada a sufragar los gastos en que incurra en el ejercicio de sus tareas de supervisión. El BCE anunció en abril de 2019 que las tasas anuales de supervisión de 2019 ascenderían a 576 millones de euros. Este importe se basó en una estimación del gasto anual para 2019 de 559 millones de euros, después de ajustes para tener en cuenta: i) el déficit de 15 millones de euros correspondiente al período de la tasa de 2018 y ii) los importes reembolsados a entidades individuales por períodos de la tasa anteriores^[38] (2 millones).

Sobre la base del gasto realizado por el BCE en el ejercicio de sus actividades de supervisión bancaria, los ingresos por tasas de supervisión en 2019 fueron de 537 millones de euros. El superávit resultante de 22 millones de euros procedente de la diferencia entre el gasto estimado (559 millones de euros) y el gasto efectivamente realizado (537 millones de euros) para 2019 se recoge en la partida «Cuentas de periodificación del pasivo e ingresos percibidos por adelantado» (véase la nota 12.2 «Cuentas de periodificación del pasivo e ingresos percibidos por adelantado»), Reducirá el importe total a recaudar para el período de la tasa de 2020 que, tras la implementación de la facturación a posteriori de acuerdo con el marco de tasas revisado^[39], tendrá lugar en 2021.

El BCE también puede imponer sanciones administrativas a las entidades supervisadas que no cumplan las obligaciones establecidas en la regulación bancaria de la UE sobre requisitos prudenciales (incluidas las decisiones de supervisión del BCE). Los ingresos correspondientes no se consideran en el cálculo de las tasas anuales de supervisión, sino que se registran como un ingreso en la cuenta de pérdidas y ganancias del BCE y se distribuye a los BCN de la zona del euro como parte del régimen de distribución de beneficios. En 2019, el importe de las sanciones impuestas a las entidades supervisadas ascendió a 7 millones de euros.

En consecuencia, los ingresos del BCE relacionados con sus funciones de supervisión en 2019 fueron los siguientes:

Los gastos relacionados con la supervisión bancaria se derivan de la supervisión directa de las entidades de crédito significativas, la vigilancia de la supervisión de las entidades de crédito menos significativas y el desempeño de funciones horizontales y servicios especializados. Asimismo incluyen costes relacionados con las funciones de apoyo necesarios para el cumplimiento de las funciones de supervisión del BCE, entre las que se encuentran oficinas, gestión de recursos humanos, servicios administrativos, presupuesto y control, contabilidad, servicios jurídicos, servicios de comunicación y traducción, auditoría interna, estadística y servicios de tecnologías de la información.

El total de los gastos realizados en 2019 relacionados con las funciones de supervisión, del BCE, que se recuperan a través de las tasas anuales de supervisión, se desglosan como sigue:

El aumento del número medio de empleados de la Supervisión Bancaria del BCE contribuyó a un incremento correspondiente de salarios y prestaciones. El mayor número de empleados también se tradujo en el incremento de los costes relacionados con las oficinas, mientras que el descenso en otros gastos operativos se debió principalmente a un descenso de los gastos de consultoría en relación con las funciones de supervisión, en particular la revisión específica de los modelos internos (TRIM), que concluyó en 2020.

Nota 26 - Dividendos y otros ingresos de acciones y participaciones

Los dividendos recibidos por las acciones que el BCE tiene del Banco de Pagos Internacionales (véase la nota 6.2 «Otros activos financieros») figuran en este apartado.

Nota 27 - Otros ingresos

Los otros ingresos obtenidos durante 2019 proceden principalmente de las aportaciones devengadas por los BCN de la zona del euro en relación con los costes incurridos por el BCE en proyectos conjuntos del Eurosistema.

Nota 28 - Gastos de personal

En 2019, los gastos de personal fueron los siguientes:

El número medio de empleados, expresado en términos de equivalentes a jornada completa (EJC)^[40], era de 3.770 (3.546 en 2018), de los que 349 ocupaban cargos directivos (337 en 2018).

Los costes de personal se incrementaron en 2019 debido a un aumento del número medio de empleados del BCE y del gasto relacionado con otras prestaciones a largo plazo, principalmente como resultado del uso de una tasa de descuento inferior para la valoración actuarial a final de 2019 (véase la nota 12.3 «Diversos»).

Remuneración de los miembros del Comité Ejecutivo y del Consejo de Supervisión
Los miembros del Comité Ejecutivo y los miembros del Consejo de Supervisión empleados por el BCE reciben un salario básico y otros complementos por residencia y representación. El Presidente dispone de una residencia oficial propiedad del BCE en lugar de la prestación por residencia. De acuerdo con lo dispuesto en las Condiciones de Contratación del Personal del Banco Central Europeo, los miembros del Comité Ejecutivo y del Consejo de Supervisión tienen derecho a complementos salariales por residencia, hijos y educación, en función de sus circunstancias individuales. Los salarios están sujetos a tributación en la UE y a deducciones por aportaciones al plan de pensiones y a los seguros médico, de cuidados a largo plazo y de accidentes. Los complementos salariales no están sujetos a tributación y no computan a efecto de pensiones.

En 2019, los salarios básicos abonados a los miembros del Comité Ejecutivo y a los miembros del Consejo de Supervisión empleados por el BCE (es decir, excluidos los representantes de los supervisores nacionales) fueron^[41]:

Los complementos salariales abonados a los miembros del Comité Ejecutivo y del Consejo de Supervisión y las aportaciones del BCE a los seguros médico, de cuidados de larga duración y de accidentes ascendieron a un total de 1.182.767 euros (835.371 euros en 2018). Pueden realizarse pagos transitorios a antiguos miembros del Comité Ejecutivo y del Consejo de Supervisión tras el cese en sus cargos durante un período limitado. En 2019, estos pagos, las prestaciones familiares asociadas y las aportaciones del BCE a los seguros médico, de cuidados de larga duración y de accidentes de los antiguos miembros del Comité Ejecutivo y del Consejo de Supervisión ascendieron a 864.287 euros (169.346 euros en 2018). El aumento del total de complementos y pagos transitorios se debe principalmente a que el número de miembros del Comité Ejecutivo y del Consejo de Supervisión que han cesado o se han incorporado al BCE en 2019 es mayor que el año anterior.

Las pensiones, incluidas las prestaciones post-empleo y las aportaciones a los seguros médico, de cuidados a largo plazo y de accidentes abonadas a antiguos miembros del Comité Ejecutivo o a sus beneficiarios ascendieron a 1.848.157 euros (3.047.064 en 2018)^[42]. En 2019, este importe incluyó una transferencia a otro plan de pensiones tras la jubilación de un antiguo miembro del Comité Ejecutivo. En 2018, este concepto incluyó el pago de una suma a tanto alzado por jubilación a un antiguo miembro del Comité Ejecutivo en sustitución del pago periódico futuro de pensión.

Nota 29 - Gastos de administración

El importe de esta partida, que asciende a 476 millones de euros (525 millones en 2018) incluye todos los demás gastos corrientes relativos a consultoría, tecnologías de la información, arrendamiento y mantenimiento de edificios, bienes y equipos de naturaleza no capitalizable, y otros servicios y suministros, además de gastos relacionados con el personal, tales como formación, contratación, mudanza, y alojamiento.

El descenso registrado en 2019 se debió principalmente a la disminución del gasto relacionado con el arrendamiento de espacio de oficinas, personal de agencia y de apoyo de consultoría externa. El descenso de los gastos de arrendamiento se debió al reconocimiento en el balance del derecho de uso de edificios (véase «Modificaciones a la normativa contable» en el apartado 2.3 «Normativa contable» y la nota 6.1 «Inmovilizado material e inmaterial»).y al registro de los gastos relacionados como amortización.

Nota 30 - Gastos de producción de billetes

Estos gastos se deben principalmente a los costes de transporte internacional de billetes en euros entre las fábricas de billetes y los BCN, para el suministro de los nuevos billetes, y entre BCN, para la compensación de situaciones de escasez de billetes con excedentes de reservas. Estos costes corren a cargo del BCE de forma centralizada.

2.7 Acontecimientos posteriores al cierre del balance

Nota 31 - Ajuste de la clave para la suscripción de capital del BCE tras la salida del Reino Unido de la UE

Como consecuencia de la salida del Reino Unido de la UE y la consiguiente retirada del Bank of England del SEBC, las ponderaciones asignadas a los demás BCN en la clave de suscripción del capital del BCE se han ajustado con efectos a partir del 1 de febrero de 2020 como sigue:

Impacto en el capital del BCE
El BCE ha mantenido su capital suscrito sin variación en la cifra de 10.825 millones de euros tras la retirada del Bank of England del SEBC. La participación del Bank of England en el capital suscrito del BCE, que ascendía al 14,3 %, se ha redistribuido entre los BCN de la zona del euro y el resto de BCN no pertenecientes a la zona del euro.

El capital desembolsado del BCE se mantendrá sin variación en la cifra de 7.659 millones de euros en 2020, dado que los demás BCN cubrirán el capital desembolsado anteriormente por el Bank of England, que ascendía a 58 millones de euros. En los dos próximos años, los BCN de la zona del euro desembolsarán, en dos pagos anuales, la parte correspondiente al aumento de su suscripción al capital del BCE tras la salida del Bank of England del SEBC. Ello se traducirá en un incremento del capital desembolsado del BCE desde 7.659 millones de euros en 2020 hasta 8.270 millones de euros en 2021 y 8.880 millones de euros en 2022.

Impacto en los activos de BCN equivalentes a los activos exteriores de reserva transferidos al BCE
De conformidad con el artículo 30.2 de los Estatutos del SEBC, las contribuciones de cada BCN a la transferencia de activos exteriores de reserva al BCE se fijarán en proporción a su participación en el capital suscrito del BCE. A raíz: a) del aumento experimentado por la ponderación de los BCN de la zona del euro (que han transferido al BCE activos exteriores de reserva) en el capital suscrito del BCE como resultado de la salida del Bank of England del SEBC; y b) de la decisión del Consejo de Gobierno del BCE de reducir la proporción de las contribuciones de los BCN de la zona del euro, de forma que el importe total de los activos exteriores de reserva transferidos por los BCN de la zona del euro se mantenga en el mismo nivel que antes de la salida del Bank of England del SEBC, el total de los activos de BCN equivalentes a estas transferencias se mantiene prácticamente sin variación.

3 Informe de auditoría independiente

Traducción de cortesía del informe de auditoría externa del BCE. En caso de discrepancia prevalece la versión en lengua inglesa firmada por Baker Tilly.

4 Nota sobre la distribución de beneficios/asignación de pérdidas

Esta nota no forma parte de los estados financieros del BCE de 2019.

De conformidad con el artículo 33 de los Estatutos del SEBC, los beneficios netos del BCE se transferirán en el siguiente orden:

1. un importe que será determinado por el Consejo de Gobierno, y que no podrá exceder del 20 % de los beneficios netos, se transferirá al fondo de reserva general, con un límite equivalente al 100 % del capital; y
2. los beneficios netos restantes se distribuirán entre los accionistas del BCE proporcionalmente a sus acciones desembolsadas^[43].

Cuando el BCE sufra pérdidas, el déficit podrá compensarse mediante el fondo de reserva general del BCE y, si fuese necesario y previa decisión del Consejo de Gobierno, mediante los ingresos monetarios del ejercicio económico correspondiente, en proporción a y hasta los importes asignados a los BCN con arreglo a lo establecido en el artículo 32.5 de los Estatutos del SEBC^[44].

Los beneficios netos del BCE en 2019 ascendieron a 2.366 millones de euros. De conformidad con una decisión del Consejo de Gobierno, el 31 de enero de 2020 se realizó una distribución provisional de beneficios, por importe de 1.431 millones de euros, a los BCN de la zona del euro. Asimismo, el Consejo de Gobierno decidió distribuir los beneficios restantes de 935 millones de euros a los BCN de la zona del euro.